提前搶備產能決策遭質疑 中穎電子稱“半導體景氣度反轉超預計幅度”

本報記者 孫文青

9月7日，以工業控制級別微控制器芯片和AMOLED顯示驅動芯片為主營業務的中穎電子，參加了上海轄區上市公司2023年網上集體接待日暨中報業績說明會（以下簡稱“說明會”），公司管理層對投資者的提問進行了回復。

今年上半年，中穎電子營收、凈利分別同比下滑30.31%和66.47%，經營活動產生的現金流量凈額為-0.46億元，同比下降124.93%。

(資料圖)

中穎電子在半年報中解釋稱，今年上半年，總體終端消費需求處于較低水平，集成電路行業受到周期劇烈波動的起落影響，行業普遍存在庫存去化壓力，導致集成電路市場需求及規模同比呈現衰退。報告期內，公司產品大多面臨市場銷售價格競爭激烈化的情況，多個產品線銷售同比下滑。關于動力鋰電池管理芯片業務，董秘潘一德在回復《證券日報》記者提問時表示，“由于鋰電池的價格相較2022年的過高已出現合理回落，電動自行車市場使用鋰電池的比例有所恢復，掃地機器人及無線吸塵器的生產及需求也有一些恢復，銷售同比實現了增長。”

值得關注的是，往前回溯，即2020年年中到2021年年底，全球半導體行業正處于高景氣周期上行階段，缺芯問題正困擾著行業。與大多數芯片設計公司一樣，為了搶備芯片產品，中穎電子在2021年第三季度支付了逾3億元的長期產能預付款及保證金，以保證產能在2022年及2023年能持續增長。但自2022年下半年以來，受消費電子市場萎靡、面板需求不振等因素影響，半導體行業進入了寒冬。

在說明會中，有投資者對中穎電子上述提前保障產能供應的決策提出了質疑，該投資者稱：“實際結果是產出在22年，隨后迎來行業下行，這筆額外保證金對應產出有限。從當前時點看，這項決策對公司業務并無太大助益，反而引起公司庫存和成本升高。請問公司對此是否有所反思？當時的決策是否受大環境和下游客戶報量影響，對未來的經營狀況存在過度樂觀預期？”

中穎電子董事長傅啟明對此解釋稱：“決策是有考慮當時現實狀況與未來景氣反轉情況，是經過比較嚴謹的討論后才做的決定。而現在景氣的反轉確實超過我們當時預計的幅度，造成現在庫存也超出我們預期的偏高。半導體景氣總是周期性波動，我們跟供應鏈合作伙伴要建立長期夯實的關系。今年我們跟供應鏈已經協商取得比較合理優化的方案，明年在庫存管理上漸趨平衡。”

具體產品線方面，中穎電子在說明會上表示，公司今年的顯屏驅動芯片研究發展重心由后裝市場轉進前裝的品牌市場。明年的新產品都是針對品牌手機市場為主，進入品牌手機的市場競爭將較為有序，市場空間也會有數倍的打開。

對于AMOLED顯示驅動芯片從后裝走向前裝市場的原因，傅啟明回復《證券日報》記者提問時表示，隨著國內AMOLED顯示屏生產良率提升，AMOLED顯示屏會逐步進入品牌手機。

不過記者注意到，目前后裝市場中，有很多上市公司推出產品進行競爭，有行業觀點認為，供過于求會導致產品價格下滑，疊加市場需求較弱，所以市場較差。

另外半年報同時顯示，今年上半年，中穎電子推出了首款車規MCU，并實現了首批小量銷售。該業務預計何時才能成為公司的主要產品線之一？中穎電子稱，目前公司對車規芯片堅持以品質和可靠性為依歸。研發產品與推廣都需要較長的時間，所以投入車規芯片的人員與資金會隨著產品的增加而明顯擴大。

對于下半年行業需求展望，傅啟明坦言，公司下半年的能見度偏低。

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