當前速讀：英諾偉赴港IPO：兩年虧損超8億，研發成本占收入比超100%

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樂居財經王敏  11月8日，上海英諾偉醫療器械股份有限公司（以下簡稱“英諾偉”）遞表港交所主板，高盛及中金公司為聯席保薦人。此前，英諾偉曾在2022年4月29日遞表。

招股書資料顯示，英諾偉為中國領先的非血管介入手術整合解決方案提供商，業務遍布全球。迄今為止，公司擁有33款在中國、美國、歐洲及╱或日本獲得批準的產品及16款開發中產品。

業績方面，截至2020年、2021年及2022年6月30日止六個月，英諾偉收入分別為約1.37億元、2.55億元及9776.9萬元；毛利為8683.2萬元、1.63億元、5626.5萬元；毛利率分別為63.2%、63.7%及57.5%。

值得一提的是，英諾偉尚未實現盈利。2020年、2021年及2022年6月30日止六個月，英諾偉年度/期間利潤分別為約-1.71億元、-6.95億元、-2.04億元。其中，母公司擁有人分別為-1.73億元、-6.99億元、-2.03億元，非控股權益則分別為291.1萬元、443.8萬元、-33.3萬元。

英諾偉在招股書中稱，于各期間（包括往績記錄期間），盡管其已自已商業化產品產生收入，但該公司仍產生了凈虧損，主要是由于就研發項目產生的開支及運營相關行政開支，英諾偉為了擴大產品組合及激勵員工而產生該等開支。

報告期內，公司的研發成本分別為1.39億元、2.91億元及0.64億元，分別占公司總收入的101.1%、114%及65%。同期，公司有關核心產品的研發成本分別為950萬元、800萬元及360萬元本，分別占公司研發成本總額的22.0%、17.7%及13.8%。

招股書顯示，公司銷售市場布局海內外，2021年國內及海外收入貢獻71%和29%，主要客戶為醫院，產品已經滲透至超過1500家醫院，包括超過400家三級醫院和超過1100家二級醫院。不過該公司主要通過分銷網絡實現銷售，2021年前五大分銷客戶收入貢獻26.7%，最大客戶貢獻13.3%。

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