食飲：糖酒會仍顯亮點，當前布局正當時

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白酒：在多地疫情頻發(fā)下，白酒消費整體較平淡，但板塊環(huán)比改善預(yù)期已然顯現(xiàn)。在消費復(fù)蘇的主邏輯下，建議重點關(guān)注確定性、成長性兼?zhèn)涞馁F州茅臺(行情600519,診股)、瀘州老窖(行情000568,診股)、山西汾酒(行情600809,診股)，以及基本面持續(xù)改善且估值修復(fù)空間大的五糧液(行情000858,診股)。

就本次秋糖會而言，受疫情擾動、地點分流等影響，酒商參會人數(shù)預(yù)計不多，但一般大商職業(yè)經(jīng)理人會參與，主要是觀望市場情緒以及與酒廠對接明年計劃。預(yù)計實際酒水成交以大品牌經(jīng)銷商為主，其中分香型看，濃香名優(yōu)酒預(yù)計熱度有所回升，二三線醬酒簽約壓力大。

餐飲產(chǎn)業(yè)鏈：餐飲供應(yīng)鏈企業(yè)展現(xiàn)出較強韌性，底部反轉(zhuǎn)以及持續(xù)改善信號明確。建議持續(xù)重點關(guān)注：安井食品(行情603345,診股)、千味央廚(行情001215,診股)、立高食品(行情300973,診股)、天味食品(行情603317,診股)、巴比食品(行情605338,診股)、絕味食品(行情603517,診股)、日辰股份(行情603755,診股)。

啤酒：當前建議重點關(guān)注高端化勢能最強勁、節(jié)奏最快的青島啤酒(行情600600,診股)和進軍精釀鮮啤藍海、走啤酒升級頂層路徑的樂惠國際(行情603076,診股)。未來兩年建議重點關(guān)注華潤啤酒與燕京啤酒(行情000729,診股)的投資機會。

大眾食品：建議關(guān)注科拓生物(行情300858,診股)、萊茵生物(行情002166,診股)、雪天鹽業(yè)(行情600929,診股)、東鵬特飲。

風(fēng)險提示：疫情影響消費復(fù)蘇、經(jīng)濟下滑影響消費水平、食品安全風(fēng)險、政策風(fēng)險、經(jīng)銷商資金鏈問題拋售產(chǎn)品損害品牌、原材料成本大幅波動。

關(guān)鍵詞： 當前布局