回想一年前,特斯拉市值突破萬億美元,比亞迪市值突破萬億人民幣,蔚小理會(huì)師港股,零跑順利上市,一片風(fēng)光無限好。
時(shí)間來到2023年,中國汽車市場(chǎng)更有趣了。時(shí)光無言,瞬息萬變,今日之市場(chǎng)格局,已然發(fā)生變化。有的企業(yè)依然高歌,有的似乎已陷入低谷。
(資料圖)
才過去半年不到,一出出好戲在公眾面前上演,價(jià)格戰(zhàn)席卷市場(chǎng)、蔚小理市場(chǎng)表現(xiàn)開始“分裂”、比亞迪和長(zhǎng)城撕破臉面等,精彩紛呈。除了奇瑞、一汽等未上市或未集團(tuán)上市的優(yōu)秀車企外,在某種程度上代表中國汽車市場(chǎng)頂流玩家的一眾上市車企,從它們的市值表現(xiàn)變化,就可以看出一些端倪。
開啟混戰(zhàn)的“民營三強(qiáng)”
5月25日,一則長(zhǎng)城汽車公開舉報(bào)比亞迪的消息,將兩家車企巨頭推至“風(fēng)口浪尖”。隨著其中內(nèi)容引發(fā)的熱議,兩家企業(yè)的股價(jià)短時(shí)間內(nèi)雙雙跳水,25日盤中,長(zhǎng)城汽車一度跌超7%,比亞迪跌超2%。
這次事件對(duì)雙方股價(jià)影響并不大,事后股價(jià)均有所回升,卻將雙方甚至是當(dāng)前汽車市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)激烈態(tài)勢(shì),擺到了臺(tái)前。
比亞迪和長(zhǎng)城,再加上吉利,同作為坊間流傳已久的民營車企三巨頭,經(jīng)年發(fā)展,無論是汽車銷量還是股票市場(chǎng)的表現(xiàn),都出現(xiàn)了分化。
徹底斷油的比亞迪,帶頭收割了新能源汽車發(fā)展帶來的市場(chǎng)紅利。去年6月,比亞迪在A股的市值首次突破萬億,成為A股首個(gè)躋身萬億市值俱樂部的中國汽車品牌,奠定了其中國新能源汽車品牌的龍頭地位,截至2023年6月26日,比亞迪市值穩(wěn)定在7000多億元。
比亞迪的新能源汽車技術(shù)儲(chǔ)備、市場(chǎng)表現(xiàn)、品牌發(fā)展、半導(dǎo)體等多方面的布局,在行業(yè)發(fā)展的大背景下,共同催化了其高市值的表現(xiàn)。
2023年1-5月,比亞迪汽車?yán)塾?jì)銷量突破百萬大關(guān),達(dá)到1002591輛,同比增長(zhǎng)97.63%,按照比亞迪的規(guī)劃,今年全年銷量目標(biāo)要突破300萬輛,而比亞迪上一個(gè)300萬輛累計(jì)銷量的實(shí)現(xiàn),花費(fèi)了近15年的時(shí)間,發(fā)展不可謂不迅速。仰望的問世引起行業(yè)地震,方程豹也已蓄勢(shì)待發(fā),比亞迪的品牌規(guī)劃正在逐漸完善。
銷量突破,帶來的是財(cái)務(wù)狀況的改善。比亞迪一季度財(cái)報(bào)顯示,2023年Q1比亞迪實(shí)現(xiàn)總營收1201.74億元,同比增長(zhǎng)79.83%;實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)41.3億元,同比增長(zhǎng)410.89%。
6月8日,比亞迪召開2022年度股東大會(huì)。王傳福表示:“比亞迪有信心在未來3至5年,獲得更高的市場(chǎng)份額。”綜合來看,比亞迪的中國新能源車企市值龍頭的地位,短期內(nèi),不會(huì)出現(xiàn)太大波瀾。
再看看長(zhǎng)城汽車,2021年其市值突破4000億高點(diǎn)之后,開始緩慢滑落,截至6月26日,長(zhǎng)城市值為2138.67億元。
曾經(jīng)的長(zhǎng)城,依靠一手SUV和皮卡,躋身自主車企前列,哈弗H6創(chuàng)造的霸榜表現(xiàn)至今難有人超越。只不過,新能源汽車發(fā)展,帶來的用戶對(duì)于新鮮事物的追求度和接受度不斷升高,長(zhǎng)城也及時(shí)的響應(yīng)了技術(shù)和需求的變革,但取得的效果并不算優(yōu)秀。
神獸、坦克、機(jī)甲龍、咖啡,長(zhǎng)城的東西越來越魔幻了,WEY和歐拉等子品牌一度也攪動(dòng)市場(chǎng),但并沒有給長(zhǎng)城帶來突破性的發(fā)展,同時(shí)陷入多生孩子多打架的不利局面。
長(zhǎng)城汽車產(chǎn)銷快報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2023年1-5月,長(zhǎng)城汽車?yán)塾?jì)銷量達(dá)41.41萬輛,同比微減0.78%,新能源車型累計(jì)銷量達(dá)6.6萬輛。從各品牌來看,除坦克品牌和長(zhǎng)城皮卡銷量同比增加外,其余各子品牌同比銷量均有所減少,其中WEY品牌銷量同比減少39.53%至1.2萬輛,歐拉品牌同比減少21.69%至3.7萬輛。
實(shí)際上,長(zhǎng)城的技術(shù)儲(chǔ)備同樣雄厚,從油車到混動(dòng),再到純電,以及智駕、智艙等智能化方案,長(zhǎng)城均有相應(yīng)的成果體現(xiàn),只是缺少現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品和有效的品牌規(guī)劃,無法將技術(shù)完美變現(xiàn)。
不過,在重重壓力之下,長(zhǎng)城顯露足夠的韌勁。今年1-5月,其單月銷量也在穩(wěn)步攀升之中,哈弗品牌和長(zhǎng)城皮卡的基本盤還算穩(wěn)固,新品牌中,坦克等品牌在各自細(xì)分市場(chǎng)內(nèi)表現(xiàn)可圈可點(diǎn),藍(lán)山插混車型,上市首月銷量破五千,有望成為魏牌的爆款車型。長(zhǎng)城還有很多牌可以出。
至于自主三強(qiáng)的另一家——吉利,頗有種“風(fēng)雨不動(dòng)”的意味。其市值表現(xiàn)不算優(yōu)秀,截至6月26日也才達(dá)929.26億港元。但論及銷量和業(yè)務(wù)布局,相較長(zhǎng)城汽車,吉利不遑多讓。
今年1-5月,吉利汽車?yán)塾?jì)銷量同比增長(zhǎng)14%達(dá)55.6萬輛。新能源汽車銷量達(dá)11.9萬輛,比上年增長(zhǎng)49%。按具體品牌,1-5月,吉利品牌的總銷量同比增長(zhǎng)13%,達(dá)到44.7萬輛。作為吉利旗下高端電動(dòng)品牌的極氪,今年前五個(gè)月銷量同比增長(zhǎng)118%至3.2萬輛。
吉利集團(tuán)表示,2023吉利汽車銷量目標(biāo)為165萬輛,較上年增加約22萬輛,其中新能源汽車銷量目標(biāo)在2022年基礎(chǔ)上翻一番,這意味今年吉利新能源汽車要實(shí)現(xiàn)65萬輛。
品牌影響力有所不足可能是吉利現(xiàn)在最大的問題。對(duì)于高端品牌建設(shè),“買買買”是吉利的王牌武器,無論是當(dāng)初“蛇吞象”地收購沃爾沃,還是后面收購路特斯,以及今年成為阿斯頓·馬丁的第三大股東,吉利的全球布局正在擴(kuò)張。
在自家領(lǐng)地,吉利同樣出手頗多,今年其發(fā)布了中高端新能源系列“吉利銀河”。6月19日,Polestar極星在中國還與星紀(jì)魅族集團(tuán)簽約成立戰(zhàn)略合資企業(yè)。但這些動(dòng)作的市場(chǎng)影響力,目前來看,收效有待觀察。
“分道揚(yáng)鑣”的蔚小理
看完比亞迪、長(zhǎng)城和吉利,再看看新勢(shì)力,蔚小理長(zhǎng)期作為新勢(shì)力的頭部車企并列存在,但在2023年,理想似乎一片向好,小鵬和蔚來則陷入低谷。
就從市值表現(xiàn)來看,截至6月26日,蔚來美股市值為144.92億美元,理想市值346.25億美元,小鵬市值則已85.47億美元墊底。這也是蔚小理三家市場(chǎng)表現(xiàn)的映射。值得注意的是,去年上市的零跑截至6月26日的總市值也有453.71億港元。
從一季度財(cái)務(wù)表現(xiàn)來看,理想汽車營業(yè)收入同比增長(zhǎng) 96.5%至187.9億元。其中,汽車業(yè)務(wù)營收同比增長(zhǎng)96.9%至183.3億元,凈利潤(rùn)達(dá)到9.34億元,連續(xù)第二個(gè)季度實(shí)現(xiàn)盈利。
蔚來和小鵬尚處于虧損態(tài)勢(shì)。一季度,蔚來汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入106.8億元,同比增長(zhǎng) 7.7%,但汽車業(yè)務(wù)營收較去年同期下滑0.2%至92.2億元,凈虧損更是同比增長(zhǎng)165.9%至47.4 億元。蔚來保持營收增長(zhǎng),但扭虧為盈的時(shí)間再度延后。
相較之下,小鵬一季度業(yè)績(jī)表現(xiàn)稍差,在營收下滑的同時(shí)凈虧損同步擴(kuò)大。一季度財(cái)報(bào)顯示,小鵬汽車實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入40.3億元,同比下滑 45.9%,其中汽車業(yè)務(wù)營收同比下滑 49.8%至35.1億元,凈虧損較去年同期增長(zhǎng)37%至23.4億元。
營收表現(xiàn)與銷量表現(xiàn)息息相關(guān),今年第一季度,蔚來汽車?yán)塾?jì)銷量同比增長(zhǎng)20.5%超3.1萬輛。小鵬汽車?yán)塾?jì)銷量同比下滑47.3%至1.8萬輛,理想汽車?yán)塾?jì)銷量則同比增長(zhǎng)65.8%至5.3萬輛。今年前五月,蔚小理銷量分別為4.4萬、3.3萬和10.7萬輛。
由于銷量下滑,小鵬和蔚來都給出了相對(duì)保守的第二季度銷量預(yù)估,蔚來汽車預(yù)計(jì)第二季度銷量在2.3萬輛至2.5萬輛之間,小鵬汽車預(yù)計(jì)二季度銷量在2.1萬輛至2.2萬輛之間,而理想,單月銷量已突破2萬。
理想汽車預(yù)計(jì)二季度產(chǎn)品交付量在7.6萬輛至8.1萬輛之間,同比增長(zhǎng)164.9%至182.4%。理想甚至已經(jīng)開啟周銷量的公告模式,可見其信心。同時(shí),依靠增程走天下的理想,正在拓展產(chǎn)品陣營,在6月17日晚的“家庭科技日”上,理想汽車宣布,旗下首款純電車型、理想超級(jí)旗艦被正式命名為“理想MEGA”,該車型將在今年年底發(fā)布。
理想汽車商業(yè)副總裁劉杰稱,理想MEGA將成為50萬元以上銷量第一的產(chǎn)品。根據(jù)理想汽車規(guī)劃,到2025年理想汽車將形成1款超級(jí)旗艦、5 款增程電動(dòng)車型、5 款高壓純電車型的產(chǎn)品布局。
蔚來今年將希望寄托于全新ES6,盡管受到不少老車主的指責(zé),但這也是產(chǎn)品換代必須經(jīng)歷的陣痛,蔚來方面也將近段時(shí)間的銷量表現(xiàn)不佳主要?dú)w咎于產(chǎn)品組合變動(dòng)。
面對(duì)銷量增長(zhǎng)的難題,號(hào)稱絕不降價(jià)的蔚來還是打了自己的臉,在6月12日,蔚來宣布全系車型起售價(jià)降低三萬元起,參與到了這場(chǎng)價(jià)格戰(zhàn)之中。在所有在售車型里,ET5經(jīng)過調(diào)價(jià)的整車購買價(jià)格降到29.8萬,已經(jīng)跌破了30萬,ET5BaaS版本甚至降至22.8萬,新款ES6價(jià)格降至33.8萬元。小鵬則將希望寄托于最新推出的G6,只因?yàn)镚9沒能重現(xiàn)當(dāng)年P(guān)7那樣的銷量爆發(fā)式增長(zhǎng)。
銷量、財(cái)務(wù)、市值等多方面表現(xiàn)都出現(xiàn)“分化”的蔚小理,暫時(shí)由理想拔得頭籌,但不意味著蔚來和小鵬就無戲可唱了。
在智能技術(shù)方面耕耘許久的小鵬,在智能化的下半場(chǎng)還是占據(jù)一些優(yōu)勢(shì)的。
按照何小鵬說的話,從今年三季度開始,公司會(huì)走入微弱的正循環(huán),從三季度開始到明年三季度,小鵬汽車的正循環(huán)速度會(huì)加速。從明年的三季度到2025年底,小鵬會(huì)進(jìn)入超高速的正循環(huán)。
而小鵬的組織架構(gòu)調(diào)整、產(chǎn)品更新升級(jí)等一系列投入,都在為實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)添磚加瓦。只希望擁有一款能像P7那樣的爆款車型,將小鵬拽出泥潭。
至于蔚來,其換電和車主服務(wù),盡管大大拖累了蔚來的財(cái)務(wù)表現(xiàn),但這也是構(gòu)建未來生態(tài)以及培養(yǎng)用戶粘性的手段,而且蔚來的融資能力還是可觀的。
6月20日,蔚來與阿布扎比投資機(jī)構(gòu)CYVN Holdings簽訂股份認(rèn)購協(xié)議。根據(jù)協(xié)議,CYVN Holdings將通過定向增發(fā)新股和老股轉(zhuǎn)讓的方式向蔚來進(jìn)行總計(jì)約11億美元的戰(zhàn)略投資。加上豐富的產(chǎn)品陣營,蔚來還有很大騰挪的空間。
埋頭搞事的“上汽們”
談及中國上市車企,長(zhǎng)期支撐中國汽車工業(yè)的央企和地方國企自然不可缺少。
在比亞迪、長(zhǎng)城還有蔚小理大放光彩之前的那些年里,上汽一直領(lǐng)銜中國車企,占據(jù)市值排行第一的位置。令人唏噓的是,蔚小理的橫空出世和比亞迪、特斯拉的強(qiáng)勢(shì)崛起,改變了原有汽車市場(chǎng)的價(jià)值體系。
從市值上來看,截至6月26日,上汽市值為1640.36億元,緊隨其后的是長(zhǎng)安和廣汽,分別為1274.63億元和1087.18億元。
就具體的業(yè)績(jī)表現(xiàn)而言,上汽集團(tuán)1-5月累計(jì)銷售新車約166.59萬輛,單月銷量逐步呈遞增走勢(shì),尤其5月份突破40萬輛,同比增加10.2%,新能源汽車?yán)塾?jì)銷量28.6萬輛。
但就營收狀況來看,財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2023年一季度,上汽集團(tuán)營業(yè)總收入1459.16億元,同比下降20.03%。歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)27.83億元,同比下降49.55%。上汽集團(tuán)在財(cái)報(bào)中的解釋是,受市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)影響,公司盈利水平持續(xù)承壓,導(dǎo)致歸母凈利潤(rùn)、扣非凈利潤(rùn)出現(xiàn)萎縮。
相較之下,廣汽集團(tuán)第一季度營收雖同比增長(zhǎng)14.03%至263.93億元,但歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為15.38億元,同比減少48.89%,歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)14.34億元,同比減少50.51%。
“市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)”幾個(gè)字眼格外突出,老生常談的一點(diǎn)是,電動(dòng)化的浪潮勢(shì)不可擋,傳統(tǒng)車企的電動(dòng)化轉(zhuǎn)型困難重重。對(duì)于傳統(tǒng)車企而言,電動(dòng)化轉(zhuǎn)型面臨市場(chǎng)壓力,過于偏重燃油車業(yè)務(wù)的它們,沒有徹底推倒重來的決心,去全力推進(jìn)電動(dòng)化,加上內(nèi)部掣肘、技術(shù)挑戰(zhàn)、架構(gòu)調(diào)整等方面的壓力,傳統(tǒng)車企正在經(jīng)歷一場(chǎng)“長(zhǎng)征”。
埋頭搞事的“上汽們”,這場(chǎng)“長(zhǎng)征”已行至半途。新舊勢(shì)力的邊界,正在模糊。
一方面,傳統(tǒng)車企旗下新能源子品牌們正在發(fā)力。以廣汽埃安為例,廣汽埃安5月銷量4.5萬輛,同比增長(zhǎng)114%。1-5月累計(jì)銷量16.6萬輛,同比增長(zhǎng)119%。至少就銷量表現(xiàn)來看,已躋身新能源品牌前列。去年9月,廣汽埃安正式發(fā)布了全新高端品牌Hyper昊鉑,并同時(shí)推出了該品牌的首款車型。首款車型兩個(gè)版本,售價(jià)分別為128萬元和168萬元。
上汽旗下智己和飛凡兩大自主品牌今年同樣動(dòng)作頻頻,智己LS7于今年2月上市,售價(jià)區(qū)間為30.98-45.98萬元,飛凡F7于今年3月上市,售價(jià)20.99萬-30.19萬。智己銷量連續(xù)三個(gè)月穩(wěn)定在2000輛以上,飛凡F7交付量也于5月超過2000輛。盡管相較諸多優(yōu)勢(shì)車型,這個(gè)銷量表現(xiàn)還不太夠看,但一定程度上顯露了上升的趨勢(shì)。
另一方面,其電動(dòng)化及智能化技術(shù)體系正在逐步完善。就上汽而言,上汽集團(tuán)在芯片、操作系統(tǒng)、軟件、數(shù)據(jù)閉環(huán)、運(yùn)動(dòng)控制系統(tǒng)、三電系統(tǒng)等諸多方面共同推進(jìn)。
目前,上汽正在打造“中央計(jì)算+區(qū)域控制”的全棧3.0智能車解決方案,自研智能車廣義操作系統(tǒng)。未來三年,上汽將在“整車中央?yún)f(xié)調(diào)運(yùn)動(dòng)控制器(VMC)技術(shù)”和搭載“碳纖維轉(zhuǎn)子電機(jī)+800V高壓電驅(qū)”組合的全新一代電驅(qū)動(dòng)系統(tǒng)方面加緊研發(fā)。
當(dāng)然,各大傳統(tǒng)車企的子品牌建設(shè)和電動(dòng)化轉(zhuǎn)型避免不了出現(xiàn)良莠不齊的狀況,但已顯露推進(jìn)電動(dòng)化轉(zhuǎn)型的決心,有些品牌已取得不錯(cuò)的成果。
依靠新能源汽車帶來的行業(yè)變革,上汽等汽車集團(tuán)正在扭轉(zhuǎn)依靠合資打天下的局面,并且正在成為中國汽車出海的主力軍之一。
給他們一點(diǎn)時(shí)間,大船掉頭很難,但成功掉頭之后,大船不會(huì)輕易沉沒。
結(jié)語
在比亞迪6月8日召開的2022年度股東大會(huì)上,比亞迪董事長(zhǎng)王傳福指出,2023年,新能源汽車行業(yè)進(jìn)入‘淘汰賽’階段。“未來3至5年,新能源汽車行業(yè)會(huì)進(jìn)入變革期,越到后期的變革速度會(huì)越快。”王傳福說到。
無論是傳統(tǒng)車企,還是造車新勢(shì)力,在這場(chǎng)日趨激烈的競(jìng)爭(zhēng)中,都不敢有一絲懈怠。新能源汽車發(fā)展已有多年,再想重現(xiàn)當(dāng)年蔚小理那樣的上市奇景,以及比亞迪和特斯拉那樣的市值飛升,已十分困難,市場(chǎng)回歸理性,技術(shù)、業(yè)績(jī)和未來的可能性等成為市場(chǎng)更為看重的因素。
但市場(chǎng)已經(jīng)培育起來,終究到底,百花齊放才是春,各有各的嬌艷。
或許最亮麗的只有那一株,但并不妨礙其他鮮花展示自己的姿態(tài)。還是那句話,車市發(fā)展,避免不了有的存活,有的消亡,但中國汽車,也必定在這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中,走向世界。
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