環(huán)球資訊：地產(chǎn)中報后，險資正在撤離

文/樂居財經(jīng)嚴明會

在房地產(chǎn)的快速發(fā)展階段，險資紛紛洶涌入局。局勢大變之下，險資撤退地產(chǎn)的動作正在加快。

(資料圖片)

近日，陽光集團發(fā)布關(guān)于泰康人壽減持完成的公告。泰康人壽持有的陽光城1.65億股全部減持完畢，剩余持股2.65萬股。泰康系與陽光城“十年凈利潤千億”的豪賭僅維系了一年，便虧損出局。

據(jù)不完全統(tǒng)計，2021年內(nèi)，包括平安人壽、中國人壽、大家人壽、和諧健康、君康人壽等多家保險企業(yè)均不同程度減持了地產(chǎn)股，被減持的對象不乏碧桂園、保利發(fā)展、萬科等頭部房企。

減持止損

有險資減持套現(xiàn)及時止損，也有險資虧本逃離。在陽光城2021年三季報發(fā)布之時，泰康系的兩位董事對其下滑的業(yè)績投出了反對票，之后，泰康系的退出之意越發(fā)明顯，開始“清倉式”減持陽光城。去年12月27日，泰康系向滄州泰禾建材有限公司轉(zhuǎn)讓7.41%股份，共計3.07億股，每股股價約3.05元，這樣的價格對比戰(zhàn)投時已跌去了一半。

今年2月10日，陽光城又公告稱，泰康人壽計劃通過集中競價交易、在公告披露之日起3個交易日后的6個月內(nèi)，以大宗交易等法律法規(guī)允許的方式減持公司股份合計不超過1.65億股（占總股本的3.99%）。

此次減持完成后，泰康人壽還持有陽光城2.65萬股。以9月5日2.18元/股的收盤價計算，剩余價值僅五萬于元。

險資為何加速撤離房地產(chǎn)？IPG首席經(jīng)濟學(xué)家柏文喜表示，這主要是由于在當前行業(yè)形勢下，險資企業(yè)持股的房企出現(xiàn)了嚴重浮虧，而且在可預(yù)見的未來也看不到股價大幅回暖和漲回原有水平的機會，只好被迫止損退出。但如果險資退出過快反而會對股價造成更大沖擊，所以險資的退出會是一個長期且緩慢的過程。

從今年上半年的業(yè)績表現(xiàn)來看，多數(shù)房企慘淡收場，營收腰斬，據(jù)樂居財經(jīng)統(tǒng)計，有八成房企利潤下滑。如此現(xiàn)狀之下，房地產(chǎn)板塊已經(jīng)不再是險資眼中的“香餑餑”。可以預(yù)見的是，險資減持地產(chǎn)股的現(xiàn)象還將持續(xù)。

加碼不動產(chǎn)

在減持地產(chǎn)股的同時，險資也在尋找新的機會。

柏文喜表示，險資在退出房企股權(quán)投資過程中，正在加大趁低吸納核心城市核心地段優(yōu)質(zhì)商用物業(yè)力度，加大有良好現(xiàn)金流和保值能力的商用物業(yè)資產(chǎn)的配置比例。如商辦物業(yè)，具有現(xiàn)金流好、流動性好的特點，有一定的增值空間，可獲得周期性差價收益。

以保險行業(yè)巨頭中國平安為例，截至上半年末，平安保險資金投資組合中不動產(chǎn)投資余額為2228.33億元，在總投資資產(chǎn)中占比5.2%，其所持有的股權(quán)投資中約60%以項目公司股權(quán)形式投向收租型物權(quán)資產(chǎn)，所持有的債權(quán)投資主要包括公司債券、不動產(chǎn)債權(quán)計劃等。

首席投資官鄧斌表示，在2228.33億元的不動產(chǎn)投資配置中，一半以上是實物不動產(chǎn)，即在北上廣深布局的長期收租不動產(chǎn)。這些不動產(chǎn)帶來的長期現(xiàn)金流是滿足負債需求的好資產(chǎn)，未來平安將從位置、功能、價格三方面積極尋找優(yōu)質(zhì)的不動產(chǎn)。

其他險資也已開始在不動產(chǎn)領(lǐng)域加大布局。2020年底，中國建設(shè)銀行旗下建信人壽以55.5億元簽約購入綠地外灘中心T4辦公樓，為以物權(quán)方式獲取投資性不動產(chǎn)，投資上海市黃浦區(qū)董家渡金融商業(yè)中心（綠地外灘中心）T4辦公樓。

去年12月，泰康人壽在減持陽光城的同時，接手華僑城轉(zhuǎn)讓的上海鯤鵬置業(yè)有限公司50%股權(quán)，掛牌價格為4.86億元，最終成交價格為5.11億元。該公司名下資產(chǎn)為上海市閔行區(qū)浦江123-3地塊，總建筑面積13.62萬平方米。

同年1月，百年人壽以22億元收購上海星外灘5號樓，位于上海虹口區(qū)北外灘濱江核心區(qū)域。5月，和諧健康以90.6億元的代價收購6月北京SK大廈；6月，平安人壽斥資330億元收購凱德集團部分核心資產(chǎn)，這其中包括上海來福士在內(nèi)的6個項目。

作為國民經(jīng)濟必不可少的重要組成部分，險資并未放棄房地產(chǎn)板塊，只是換了一種持有方式。

關(guān)鍵詞： 地產(chǎn)中報后 險資正在撤離