伊利股份：上半年業績亮眼，龍頭地位顯著

最近，伊利股份發布了2023年半年報，業績表現高位雙增。今年以來，伊利在各個維度繼續鞏固龍頭地位，積極應對經濟下行壓力，釋放品類均衡優勢，加速數智化轉型，展現出非凡的抗風險能力和卓越的發展潛力。

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一、行業龍頭地位明顯，業績表現亮眼

2023年半年報顯示，上半年伊利實現營業總收入661.97億元，同比增長4.31%；歸母凈利潤63.05億元，同比增長2.81%。營收領先行業第二名150.78億元，超過行業第二名與第三名之和；同期，伊利股份歸母凈利超過行業第二名的兩倍。在經濟下行壓力明顯的情況下，伊利仍能保持穩定增長，充分顯示出行業龍頭的雄厚實力。

具體來看，伊利在多個維度進一步鞏固了龍頭地位:

1. 穩居全球乳業第一梯隊，是國內外公認的行業絕對領導者。伊利是疫情期間唯一實現營收、凈利雙增長的綜合型規模乳企，也是唯一穩居全球前列的本土企業。29日荷蘭合作銀行最新發布的2023年全球乳業20強排名顯示，伊利連續第4年登上全球乳業五強榜單，再次成為唯一位列全球五強的中國乳企。 2. 品牌價值持續提升，已連續4年穩居全球乳業品牌榜首。在最新發布的品牌價值排名中，伊利以雙位數增長在榜單上遙遙領先。3. 研發實力雄厚，持續領先同行。伊利累計獲批發明專利784件、中國專利優秀獎 8 件，是獲得“中國專利優秀獎”最多的乳制品企業，充分顯現其技術創新領先優勢。半年報顯示，公司研發費用的增長速度和絕對額，都遠超同行。4. 產品力持續提升，用戶口碑不斷改善。伊利憑借產品和技術創新，持續提升產品品質和用戶體驗，獲得消費者青睞。5. 渠道運營能力突出，線上線下雙輪驅動。伊利憑借強大的數字化運營能力，使線上線下銷售保持強勁增長勢頭。

6.社會責任擔當突出，ESG評級達A級，是同行業最高水平，顯示伊利在可持續發展方面表現卓越。

7. 機構投資者一致看好“逐季向好”。據wind預測，2023年伊利營業收入約為1303.65億元，同比提升5.84%，而歸母凈利潤大概為104.36億元，同比增速10.65%。這意味著伊利有望成為中國乳業首個實現100億歸母凈利潤的企業。

伊利的戰略布局和經營表現都顯著領先同行，龍頭地位愈發鞏固。上半年業績的高位增長，彰顯其抗風險能力，也預示著未來發展空間廣闊。

二、品類結構優勢持續釋放，新增長點不斷開花多年來，伊利始終致力于調整產品結構，建立均衡發展的產品組合。半年報顯示，這一結構優勢持續釋放，業務增長更加平衡，新的增長點不斷顯現。

數據來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

1. 奶粉業務成長亮眼，多品類領跑行業2023年上半年，奶粉業務營收135.21億元，增長12.01%，達到兩位數增速。在行業增速放緩的情況下，伊利奶粉業務逆勢而上，成為增長新引擎。具體來看，成人奶粉市場份額達23.8%，增速領先；兒童奶粉份額、增速雙第一；嬰幼兒奶粉增速也位居前列。

在多個細分領域，伊利奶粉均實現領先增長。

2. 冷飲增勢強勁，規模和份額居首半年報顯示，2023年上半年冷飲業務收入91.58億元，增長25.54%，是所有產品線中增速最快的。

數據來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

在細分市場中，伊利冷飲無論是規模還是份額均穩居第一，增長勢頭強勁。

3. 液奶保持穩健，高端品類增速快

液奶仍是伊利的基礎板塊，2023年上半年收入424.23億元，規模和市場份額繼續居于行業第一。在液奶類別中，高端有機奶增速達到17.1%，金典等明星單品快速增長，帶動整體液奶增長。

4. 創新產品增長迅猛，占比提升至15%

伊利加大創新力度的成效已初步顯現。上半年創新品收入在總收入中的占比提升至15%，對企業增長作出愈發重要的貢獻。有機乳品、乳及植物基健康功能營養品等保持良好增長勢頭，為整體業務發展貢獻更多增量空間。

5. 全球化進程不斷深入，海外收入穩步增長

截至2023年6月底，公司在全球擁有75個生產基地，產品銷往60多個國家和地區。在復雜的國際環境下，伊利的全球化布局仍在穩步推進，上半年國際化業務收入繼續保持雙位數增長，顯示公司具有較強的全球化運營能力。

近年來，伊利在業務結構調整方面成效顯著，既有穩健的液體乳為核心的基礎業務，也有快速增長的新興業務，實現了增長的平衡和協同，增長質量和潛力持續提升。

三、數智化轉型成效顯著，運營效率整體提升

伊利大力推進數智化轉型，以技術創新為引領，在產業鏈的各個環節深化應用，顯著提升了運營效率。

數據來源：同花順iFind，制圖：詩與星空

1. 智慧牧場建設領先同行

伊利構建了全球領先的智慧牧場體系，實現了牧場管理的智能化和無人化，大幅提高了運營效率。

2. 智能工廠提質增效

在生產制造環節，伊利廣泛應用自動化和智能化技術，打造智能工廠，使產能和質量顯著提升。

3. 大數據運營鎖定消費者

伊利積極運用大數據和人工智能技術，實時洞察消費者需求，提升產品設計和銷售的精準度。

4. 全渠道數字化賦能

依托強大的數字化基礎設施，伊利實現了全渠道的智能化、精細化運營，線上線下協同驅動增長。

數智化轉型不僅顯著提升了運營效率，也為產品和業務創新提供了有力支撐，是企業高質量發展的重要動力。伊利在數字化轉型方面建樹卓著，正在成為同行的標桿。

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