每日速遞：慘烈！4300股殺跌，發生了什么？

大盤全天震蕩走低，三大指數均跌超1%，滬指再度失守3200點，創業板指領跌續創年內新低。

盤面上，房地產產業鏈個股再度活躍，金科股份、京投發展、沙河股份等漲停。液冷概念股開盤大漲，英特科技20CM漲停，英維克、佳力圖漲停。板塊方面，液冷服務器、房地產、廚衛電器等少數板塊上漲。

下跌方面，消費電子概念股集體大跌，清越科技20CM跌停，長盈精密跌超19%。。電力股走勢低迷，杭州熱電、南網能源跌停。混合現實、英偉達概念股、電力、半導體等板塊跌幅居前。總體上個股跌多漲少，兩市超4300只個股下跌，上漲個股僅500余只。

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截至收盤，滬指跌1.15%，深成指跌1.58%，創業板指跌1.7%滬深兩市今日成交額9375億，較上個交易日放量637億。北向資金全天凈賣出10.77億元，其中滬股通凈買入5.19億元，深股通凈賣出15.96億元。

一個“蘋果”引發暴跌？

今日，A股三大指數集體跳水，創業板跌超1%再創年內新低，年內跌幅超過7%，相比1月末高點跌幅達16%。

從近期A股板塊輪動來看，市場受消息面驅動的特征較為顯著。

首先，今日引發A股大跌的“混合現實”概念，此前一度大漲就是原因消息面支撐。今日之前，外界普遍預測，蘋果有望在北京時間6月6日-10日舉行的WWDC2023大會上，推出第一代蘋果混合現實(MR)頭顯，相關概念股近期一度上漲，混合現實概念指數7個交易日漲超13%。

但隨著預期落地，混合現實概念今日大幅領跌，走出了“見光死”的表現，帶動A股指數集體下行，被市場戲稱為“一個蘋果引發的血案”。探其究竟，售價過高、量產時間晚、與市場預期有差距、預購需求與內容生態尚不確定等，或是導致資金不買賬的主要原因。

事實上，混合現實概念股暴跌，本質在于市場受消息面驅動的特征過于顯著，預期落空后，引發了資金集體套現離場。類似情況近期并不罕見，今日盤中有所表現的板塊多數是基于利好消息支撐。

6月5日，6G板塊持續拉升。消息面上，工信部部長金壯龍4日在第31屆中國國際信息通信展覽會上表示，將前瞻布局下一代互聯網等前沿領域，全面推進6G技術研發。

今日，液冷概念領漲兩市。消息面上，中國移動、中國電信、中國聯通三大運營商聯合發布了《電信運營商液冷技術白皮書》指出將于2023年開展技術驗證，2024年規模測試，新建數據中心10%規模試點應用液冷技術；而到2025年開展規模應用，50%以上數據中心項目應用液冷技術。

另一方面，今日地產股盤中也有所表現。消息面上，據券商中國報道，市場出現了五大利好傳聞：①參考新加坡模式，放開限購；②除了廣州之外，市場上還流傳著上海房產政策調整的傳聞；③外圍市場流傳著6月下調存款準備金率25個基點；④預計政府債券發行速度將加快，以支撐財政支出；⑤中央政府敦促地方政府避免系統性風險等消息。不過，上述消息均未證實，因此地產板塊午后又有所回落。

目前來看，在存量資金博弈的情況下，A股市場整體依舊偏于弱勢，震蕩輪動仍是當前盤面的主旋律，消息面有利好支撐的板塊更容易獲得資金青睞，但多數也是“一日游”行情，若是后續沒有更多支撐或預期落空，多數板塊還是會轉頭向下。

因此，在無足夠的增量資金馳援的背景下，板塊整體想要開啟新一輪全面性行情的難度較高。中信證券最新觀點稱，A股仍將延續高波動，建議以業績為綱，繼續圍繞“安全”主線中有政策催化預期或業績優勢的品種展開配置。

官媒：盯住價值是方向

近期市場震蕩，官紛紛發文提振市場信心。繼昨日三大官媒集體發聲后，證券日報也為A股發聲。

今日，證券日報刊文稱，面對市場的高波動，投資者應借鑒巴菲特和查理·芒格這兩位全球頂級的價值投資大師的理念：“別管市場，盯住價值就對了！”

在目前市場“拉鋸磨底”的行情中，投資者更要堅持價值投資理念，專注于對上市公司基本面的研究，從股價漲跌背后深入探究公司內在價值，與其共同成長，分享中國市場的發展成果。

股市持續健康發展，不但來自于經濟的向好、政策的支持、制度的完善、上市公司內在價值的不斷提升，更來自于市場參與者日趨成熟、理性的投資理念。正是多方面的合力，中國股市才會行穩致遠。

此外，證券日報指出，“復蘇”“企穩”“回升”“提信心”等已經成為近期高頻詞，利好信息紛沓而至，A股市場正不斷聚集積極因素。

一方面，5月份財新中國通用服務業經營活動指數(服務業PMI)為57.1，較4月份上升0.7個百分點，為2020年12月份以來次高，僅低于2023年3月份。從近期發布的一系列數據來看，整體經濟回升過程仍在延續。另一方面，上周五召開的國常會再次釋放穩預期、提信心信號。

從市場層面看，當前A股估值已經進入底部區域。截至6月5日收盤，A股市場整體最新動態市盈率為17.2倍，已經處于歷史第三低的位置；從資金層面看，上周五，嗅覺靈敏的北向資金凈買入金額達85.34億元，單日凈買入額創近4個月新高。

A股可以樂觀了嗎？

5月中旬以來，受到美國債務懸崖問題影響，疊加國內經濟修復斜率回落以及債市風險事件影響，市場對于經濟預期快速下修。微觀層面，央企ETF發行節奏趨緩，A股市場資金面轉向存量博弈，前期市場主線交替輪動的格局轉化為短期向下共振。

盡管近期市場表現較為疲軟，但當前資產價格已充分反應大部分悲觀預期，機構普遍認為市場已進入底部區域。西部證券指出，主要有三方面：

首先，經濟預期的低點可能已經出現。大宗商品、匯率、利率等大類資產價格所隱含的經濟預期快速回落至2022年10月，這意味著當下資產價格所蘊含的經濟預期存在較為明顯的超調，從而觸發順周期行業快速反彈。

其次，地產鏈仍是短期政策抓手。考慮到當前地方政府財政約束與居民部門消費信心修復的長期性，短期政策重點仍在于地產銷售端政策的邊際優化。從當前來看，除了各地地產調控政策的不斷優化，數量型貨幣政策工具的進一步支持仍然是重要的前提條件。

最后，配置資金入場，為市場階段底部打下夯實基礎。受到A股市場階段調整，理財配置需要增加，央企ETF發行推進等因素影響，5月股票型ETF凈流入達526億份(元)，僅次于2020年3月的577億份和2019年12月555億份。尤其是寬基ETF凈流入209億份，更是創下歷史新高。從歷史來看，以ETF為代表的配置資金的大幅流入，往往都會夯實階段底部，為階段性行情打下基礎。

具體方向上，西部證券指出，“中特估”與順周期仍是當前勝率/賠率最合適的方向。

短期而言，隨著央企ETF發行啟動，“中特估”仍然是當下主線；中期來看，當前資產價格所隱含的經濟預期已經回到低位，這與當前經濟修復的韌性形成較大背離，順周期行業的修復已經啟動。行業層面建議配置：

①地產鏈上的家電，建材，輕工等行業；②中特估值中具備明顯估值優勢的銀行、保險、建筑、電力、石油石化等行業央企；③與經濟修復相關度較高的汽車(含新能源車)，食品飲料，交運；④醫藥中消費屬性較強的中藥、藥房、消費醫療、醫療器械等細分領域。

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