機械：十四五海風(fēng)裝機預(yù)期提升，通用自動化弱復(fù)蘇

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機械行業(yè)近期觀點：（1）新能源設(shè)備板塊仍是未來的主流方向，估值具備較大彈性，推薦風(fēng)電設(shè)備（五洲新春(行情603667,診股)、新強聯(lián)(行情300850,診股)、恒潤股份(行情603985,診股)）、光伏設(shè)備（推薦銘利達(行情301268,診股)、邁為股份(行情300751,診股)、奧特維(行情688516,診股)等，受益標(biāo)的漢鐘精機(行情002158,診股)等）；（2）制造業(yè)景氣度將邊際向上，主要由于高溫和限電限產(chǎn)改善，通用制造業(yè)（推薦華銳精密(行情688059,診股)、歐科億(行情688308,診股)、國茂股份(行情603915,診股)等，受益標(biāo)的中鎢高新(行情000657,診股)、怡合達(行情301029,診股)等）會優(yōu)于工程機械；（3）推薦一體化壓鑄（推薦標(biāo)的伊之密(行情300415,診股)，受益標(biāo)的力勁科技）、核電（受益標(biāo)的應(yīng)流股份(行情603308,診股)）。

風(fēng)電設(shè)備：潮州規(guī)劃落地提升十四五海風(fēng)裝機預(yù)期，原材料成本持續(xù)下降帶動風(fēng)機價格穩(wěn)定。《潮州市能源發(fā)展“十四五”規(guī)劃》落地確定性高，大幅提升十四五海風(fēng)裝機預(yù)期。國內(nèi)外海風(fēng)政策頻出，預(yù)計2023-2030年全球海風(fēng)裝機持續(xù)景氣，利好具有出海潛力的風(fēng)電零部件廠商，風(fēng)電零部件企業(yè)有望量利齊升。推薦五洲新春、新強聯(lián)、恒潤股份、力星股份(行情300421,診股)、華伍股份(行情300095,診股)等；受益標(biāo)的東方電纜(行情603606,診股)、大金重工(行情002487,診股)、天順風(fēng)能(行情002531,診股)、日月股份(行情603218,診股)、中際聯(lián)合(行情605305,診股)等。

通用自動化： “穩(wěn)增長”政策持續(xù)發(fā)力，通用制造業(yè)底部反彈弱復(fù)蘇。伴隨高溫限電限產(chǎn)擾動消退，國內(nèi)自動化行業(yè)結(jié)束季節(jié)性的下行小周期，需求端開始恢復(fù)。22M9制造業(yè)PMI指數(shù)為50.1%/+0.7pct.，重新升至擴張區(qū)間。9月企業(yè)中長期貸款為13,488億/+94.1%；1-9月企業(yè)中長期貸款累計86,500億/+3.8%，信貸情況轉(zhuǎn)好有望帶動行業(yè)資本開支上行。1-8月制造業(yè)固定資產(chǎn)投資累計完成額同比增長10.0%，通用自動化復(fù)蘇趨勢明顯。伴隨開工率回升，疊加刀具行業(yè)龍頭產(chǎn)能擴張+國產(chǎn)替代加速，刀具行業(yè)景氣度有望恢復(fù)。推薦華銳精密、歐科億、國茂股份等，受益標(biāo)的中鎢高新、怡合達等。

工程機械：出口替代韌性依舊+電動化增效大勢+去年下半年挖機銷量低基數(shù)，下半年挖機銷量有望維持正增長。推薦具備全球競爭力+電動化進展順利的主機廠三一重工(行情600031,診股)/徐工機械(行情000425,診股)、海外大客戶放量的零部件企業(yè)恒立液壓(行情601100,診股)、高空作業(yè)平臺持續(xù)增長的國內(nèi)巨頭浙江鼎力(行情603338,診股)，受益標(biāo)的安徽合力(行情600761,診股)（原材料價格下降+匯兌收入帶來利潤增長、新能源叉車）。

核電設(shè)備：政策趨向明顯，核電項目規(guī)劃提速。核電項目落地加速，政策趨向明顯。2022年核電新增項目5個，總計10臺核電新機組獲核準(zhǔn)，為2008年以來新高。乏燃料后處理進口替代迫在眉睫，2021年我國乏燃料產(chǎn)量/處理能力為1123/50噸，差異懸殊，下游需求旺盛。受益標(biāo)的：應(yīng)流股份、景業(yè)智能(行情688290,診股)等。

風(fēng)險提示：疫情反復(fù)、新技術(shù)研發(fā)不達預(yù)期、產(chǎn)業(yè)相關(guān)政策變化等。

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