股指——金融板塊大漲，帶動股市回升

股指——金融板塊大漲，帶動股市回升

(資料圖片僅供參考)

股指期貨主力合約普漲，IH2308（50股指）漲0.9%，IF2308（300股指）漲0.82%，IC2308（500股指）漲0.29%，IM2308（1000股指）漲0.01%。

基本面

今日，三大指數(shù)早盤維持震蕩，午后集體上行。截至收盤，滬指漲0.58%，深證成指漲0.53%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.06%。金融板塊大漲，券商股領(lǐng)漲，預(yù)制菜概念以及醫(yī)藥、房地產(chǎn)、商業(yè)連鎖等板塊漲幅居前；超導(dǎo)概念走低，汽車、有色金屬、紡織服飾、石油等板塊跌幅居前。兩市約2800只個(gè)股下跌，總成交額超8200億元。北向資金凈買入5.43億。

1.山東省工業(yè)和信息化廳、省發(fā)展改革委、省農(nóng)業(yè)農(nóng)村廳、省商務(wù)廳、省能源局日前聯(lián)合發(fā)布《2023年山東省新能源汽車下鄉(xiāng)活動方案》。

2.中國7月財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI錄得54.1，超過預(yù)期52.4以及前值53.9。

3.離岸人民幣再次向上突破（人民幣貶值）7.2。

股市今日結(jié)束調(diào)整，三大板塊均有上漲，四大股指期貨空頭減倉，縮量上漲。財(cái)新服務(wù)業(yè)PMI超預(yù)期，表明服務(wù)業(yè)仍在景氣區(qū)間，且邊際向好，在活躍資本市場和擴(kuò)消費(fèi)政策下股市或仍有上升空間。

風(fēng)險(xiǎn)提示

貴金屬——美債收益率大幅上漲，金銀價(jià)格承壓

Au2310今日收于455.04，跌幅0.,47%。Ag2310滬銀主力合約今日收于5632，跌幅2.46%。

基本面

美元指數(shù)升至102.78左右，國際市場現(xiàn)貨黃金價(jià)格下跌至1935左右，現(xiàn)貨白銀下跌至23.5左右。滬金主力合約多頭減倉，縮量下跌，滬銀主力合約空頭增倉，放量下跌。

1. 有“小非農(nóng)”之稱的美國7月ADP就業(yè)人數(shù)錄得32.4萬人，市場預(yù)期為18.5萬人，連續(xù)第四個(gè)月超過預(yù)期。

2.美國財(cái)政部自2021年初以來首次提高了季度再融資操作中的較長期債券發(fā)行量，從960億美元提高至1030億美元，并稱未來可能需要加大債券拍賣規(guī)模。

3.在ETF持倉方面，8月2日全球最大黃金ETF—SPDR持倉不變?yōu)?09.18噸，全球最大白銀ETF—SLV持倉降為14036.42噸。

市場預(yù)計(jì)美聯(lián)儲加息已達(dá)尾聲，金銀價(jià)格上方空間被打開，美元指數(shù)有所下降，后續(xù)金銀價(jià)格會在美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)影響下維持震蕩偏強(qiáng)的局勢，若美國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不及預(yù)期，或?qū)疸y價(jià)格有利，若數(shù)據(jù)依然超預(yù)期，需警惕金銀價(jià)格回調(diào)的風(fēng)險(xiǎn)。

昨夜有“小非農(nóng)”之稱的美國7月ADP就業(yè)人數(shù)大超預(yù)期，顯示勞動力市場依然緊張，美元指數(shù)走強(qiáng)，金銀價(jià)格承壓。惠譽(yù)下調(diào)美國信用評級疊加美國財(cái)政部再調(diào)高美債發(fā)行量，十年期美債收益率連續(xù)上漲，降低了金銀的投資新引力，金銀價(jià)格承壓。

風(fēng)險(xiǎn)提示

國債——流動性趨于寬松，股債同漲

行情

今日國債期貨出現(xiàn)普漲。2年期國債期貨（TS）主力合約漲0.03%，5年期國債期貨（TF）主力合約漲0.13%，10年期國債期貨（T）主力合約漲0.13%，30年期國債期貨（TL）主力合約漲0.17%。

基本面

二年期國債期貨空頭減倉，放量上漲；五年期國債期貨多頭增倉，放量上漲；十年期國債期貨空頭減倉，放量上漲；三十年期國債期貨空頭減倉，放量上漲。

中國央行今日開展30億元逆回購操作，因今日有1140億元逆回購到期，當(dāng)日實(shí)現(xiàn)凈回籠1110億元。

股市債市雙雙上漲，或表明目前流動性趨向?qū)捤桑覍?jīng)濟(jì)預(yù)期轉(zhuǎn)好。相較于美債市場的波動，國債期貨市場表現(xiàn)出“以我為主”的態(tài)勢。短期內(nèi)強(qiáng)預(yù)期仍是主線。后續(xù)在美國停止加息后我國仍有降息可能，債市仍有上漲空間，逢低做多或有盈利空間。

風(fēng)險(xiǎn)提示

焦炭——下游需求差利潤薄因素顯現(xiàn)，反彈結(jié)束進(jìn)入震蕩回調(diào)

1，鋼坯利潤較好，對于焦炭補(bǔ)庫需求仍在，盤面不談翻轉(zhuǎn)

2，焦炭盤面升水較大，不追漲，回調(diào)后找支撐

3，焦煤現(xiàn)貨近期反彈力度偏大，持續(xù)擠壓焦企利潤，焦煤空配為主

1，建材成交價(jià)今日出現(xiàn)回落

2，鋼聯(lián)數(shù)據(jù)顯示本周螺紋鋼產(chǎn)量減少4.34萬噸，整體處于中低位；庫存累積23.14萬噸，整體處于低位；表需減少26.83萬噸，整體處于歷史低位。

觀點(diǎn)

由于鋼廠利潤因素影響，焦炭暫時(shí)看不到第五輪提漲，盤面反彈尾聲，但近期由于河北暴雨影響運(yùn)輸，焦炭到貨受限，且8月鋼廠有復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，暫時(shí)不形成翻轉(zhuǎn)，日線級別震蕩思路對待，但后期若成材需求持續(xù)較弱以及短期運(yùn)輸因素消散，則價(jià)格進(jìn)入真正回調(diào)階段。

純堿——傳聞遠(yuǎn)興能源出重堿，純堿價(jià)格開始走跌

1、純堿庫存：截止到2023年8月3日，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存23.92萬噸，環(huán)比-0.91萬噸，跌幅3.66%。

2、玻璃：截至2023年8月3日，浮法玻璃行業(yè)開工率為80.98%，環(huán)比+0.66%。

玻璃：畢節(jié)明鈞玻璃股份有限公司一線600噸8月1日復(fù)產(chǎn)點(diǎn)火。

總結(jié)

今日純堿多頭減倉大幅收跌，MACD預(yù)計(jì)形成死叉，KDJ向下反散。目前期貨貼水基本修復(fù)，近月合約上漲的邏輯只剩下低庫存一個(gè)驅(qū)動，關(guān)注庫存累積的時(shí)點(diǎn)，即是價(jià)格的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，本周依舊是小幅去庫的階段，對近月合約還是有支撐的。遠(yuǎn)興能源（000683）重堿產(chǎn)品何時(shí)出成了市場的一大博弈焦點(diǎn)，建議關(guān)注。

邏輯1：本周純堿依舊去庫，下游需求維持穩(wěn)定，有一定采購需求，堿廠庫存低位，訂單維持良好，發(fā)貨緊張，近月合約謹(jǐn)慎參與。

邏輯2：后續(xù)關(guān)注地產(chǎn)方面政策細(xì)則的落地。

邏輯3：遠(yuǎn)興能源表示，阿拉善天然堿項(xiàng)目一期第一條生產(chǎn)線目前正在進(jìn)行裝置的聯(lián)調(diào)聯(lián)試并產(chǎn)出少量試產(chǎn)品，項(xiàng)目后續(xù)將對一期其余生產(chǎn)線逐條投料試車，項(xiàng)目投產(chǎn)進(jìn)度根據(jù)裝置試車情況而定。

甲醇——風(fēng)險(xiǎn)偏好回落，甲醇價(jià)格走弱

產(chǎn)量：本周(20230728-0803)中國甲醇產(chǎn)量為161.62萬噸，較上周減少0.37萬噸，環(huán)比跌0.23%。

需求：烯烴本周國內(nèi)甲醇制烯烴裝置產(chǎn)能利用率82.71%。中天合創(chuàng)兩套烯烴裝置恢復(fù)滿負(fù)荷運(yùn)行，其他工廠裝置運(yùn)行穩(wěn)定。

總結(jié)

今日甲醇多頭減倉小幅收跌，主力移倉至01合約，01合約空頭增倉下行，從倉位上來看，國泰君安的凈空頭倉位居前列。基本面目前前期炒作的港口MTO開啟等沒有兌現(xiàn)，短期在工業(yè)品和化工品共振下行的背景下，甲醇震蕩偏弱為主。

邏輯1：目前沒有裝置重啟和檢修。

邏輯2：主產(chǎn)地：今日坑口價(jià)格繼續(xù)下探，降價(jià)煤礦以高卡煤數(shù)量居多。港口：最新北港實(shí)際貨源報(bào)價(jià)繼續(xù)持平，臺風(fēng)影響持續(xù)發(fā)酵，調(diào)入量減少明顯。

邏輯3：7月份政治局會議宏觀預(yù)期在盤面上反映完畢，關(guān)注后續(xù)細(xì)則的落地。

雞蛋——市場向好雞蛋繼續(xù)上行

1、蛋雞存欄水平不高支撐供應(yīng)，但當(dāng)前仍處消費(fèi)淡季

2、飼料成本近期反彈，同時(shí)銷區(qū)陸續(xù)出梅，需求緩慢恢復(fù)中，拉動雞蛋反彈

1、現(xiàn)貨市場綜述：全國各地地區(qū)蛋價(jià)多數(shù)地區(qū)上漲5分-1毛，部分高價(jià)區(qū)暫穩(wěn)。今天產(chǎn)區(qū)紅粉走貨正常，內(nèi)銷需求比較好，南方銷區(qū)一般，還是被動接受，二、三批拿貨比較謹(jǐn)慎，現(xiàn)在各環(huán)節(jié)都沒有庫存，個(gè)別小碼銷售略顯乏力。近兩日產(chǎn)銷還有上漲空間，需要注意未來兩三天后南方銷區(qū)粉蛋到貨增加，大趨勢還是穩(wěn)漲節(jié)奏，經(jīng)銷商順勢走貨為主，賭漲心態(tài)不強(qiáng)。

2、基本面消息：

（1）當(dāng)前市場小碼蛋供應(yīng)量增多，而大碼蛋供應(yīng)壓力較小，市場整體供應(yīng)壓力不大 。其中北方局部市場受暴雨天氣影響，走貨顯慢，南方市場粉蛋精品需求增加，供應(yīng)稍顯緊張。整體來看，季節(jié)性旺季逐漸來臨，市場情緒向好，市場持穩(wěn)觀望。

（2）農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格：8月3日"農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格200指數(shù)"為118.30，比昨天上升0.02個(gè)點(diǎn)，“菜籃子”產(chǎn)品批發(fā)價(jià)格指數(shù)為118.28，比昨天上升0.03個(gè)點(diǎn)。截至今日14:00時(shí)，全國農(nóng)產(chǎn)品批發(fā)市場豬肉平均價(jià)格為21.60元/公斤，比昨天上升0.9%；牛肉70.44元/公斤，比昨天下降0.5%；羊肉63.73元/公斤，比昨天下降0.3%；雞蛋10.47元/公斤，比昨天上升0.7%；白條雞18.10元/公斤，比昨天上升0.7%。

總結(jié)

當(dāng)前新開產(chǎn)蛋雞數(shù)量繼續(xù)高于淘汰雞實(shí)際出欄量，雖有高溫天氣抑制蛋雞產(chǎn)蛋率，但在產(chǎn)蛋雞存欄量持續(xù)恢復(fù)，雞蛋供應(yīng)面繼續(xù)寬松。而8、9月是傳統(tǒng)的消費(fèi)旺季，業(yè)內(nèi)對后市看好預(yù)期增強(qiáng)，養(yǎng)戶挺價(jià)意愿也較強(qiáng)，加上隨著各地旅游餐飲等陸續(xù)恢復(fù)，南方也逐步出梅，帶動市場走量，下游拿貨積極性有所提升，整體銷量有所增加；飼料端反彈，養(yǎng)殖成本進(jìn)一步提升。預(yù)計(jì)短期蛋價(jià)總體呈偏強(qiáng)運(yùn)行的態(tài)勢。但綜合來看，當(dāng)前高溫天氣繼續(xù)，雞蛋質(zhì)量問題仍有擔(dān)憂，加上批發(fā)商集中補(bǔ)貨后需求或放緩，屆時(shí)將限制雞蛋進(jìn)一步上行空間，注意上方空間，或中長線思路看多01合約。

豆粕——豆粕維持整理運(yùn)行

1、國內(nèi)供需格局較為寬松，主要反彈因素來自原料端的天氣炒作

2、美國干旱緩解有限，美豆重回高位，豆粕隨外盤波動為主

1、期現(xiàn)貨情況：今日豆粕M2309收盤價(jià)為4314元/噸，跌幅0.19%。現(xiàn)貨方面，今日全國各地貿(mào)易商豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)漲跌互現(xiàn)，其中天津貿(mào)易商4450元/噸跌10元/噸，山東貿(mào)易商4370元/噸跌10元/噸，江蘇貿(mào)易商4360元/噸跌20元/噸，廣東貿(mào)易商4530元/噸漲20元/噸。

2、國外主產(chǎn)區(qū)情況：

（1）美國天氣：從8月3日更新的天氣圖來看：8月4日美國大豆、玉米三大主產(chǎn)區(qū)中，伊利諾伊州、愛荷華州和明尼蘇達(dá)州局部地區(qū)有小雨；其他主產(chǎn)區(qū)中，內(nèi)布拉斯加州和南達(dá)科他州有中到大雨。

（2）①美灣大豆(10月船期) C&F價(jià)格577美元/噸，與上個(gè)交易日相比下調(diào)6美元/噸；美西大豆（10月船期)C&F價(jià)格578元/噸，與上個(gè)交易日相比下調(diào)9美元/噸；巴西大豆(9月船期)C&F價(jià)格588美元/噸，與上個(gè)交易日相比下調(diào)6美元/噸。

②進(jìn)口大豆升貼水：墨西哥灣(10月船期）250美分/蒲式耳，與上個(gè)交易日相比上調(diào)5美分/蒲式耳；美國西岸（10月船期）255美分/蒲式耳，與上個(gè)交易日相比持平；巴西港口（9月船期）280美分/蒲式耳，與上個(gè)交易日相比上調(diào)5美分/蒲式耳。

（3）據(jù)外媒報(bào)道，商品經(jīng)紀(jì)商StoneX預(yù)測稱，美國2023年玉米產(chǎn)量將達(dá)152.74億蒲式耳，平均單產(chǎn)為177蒲式耳/英畝。今年美國大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)為41.73億蒲式耳，平均單產(chǎn)為每英畝50.5蒲式耳。

總結(jié)

近期美豆維持高位震蕩，8月份的天氣預(yù)計(jì)比7月份稍好，市場繼續(xù)消化美豆產(chǎn)區(qū)天氣轉(zhuǎn)好預(yù)期，未來兩周美豆產(chǎn)區(qū)天氣涼爽，利于灌漿結(jié)莢期的美豆生長，有助于緩解市場對美豆單產(chǎn)下調(diào)的擔(dān)憂，天氣炒作減弱，美豆回落后留給天氣炒作的時(shí)間也在縮短，市場聚焦于8月中旬的USDA供需月報(bào)中的單產(chǎn)數(shù)據(jù)。惠譽(yù)下調(diào)美國信用評級引發(fā)投資者拋售，全球大宗商品承壓；國內(nèi)市場消化海關(guān)檢驗(yàn)延緩大豆通關(guān)影響，且受漲庫影響油廠開機(jī)率繼續(xù)走低，對盤面有支撐，短期豆粕預(yù)計(jì)維持偏強(qiáng)震蕩。

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