供應(yīng)擔(dān)憂引發(fā)拋售 長端美債收益率升高

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供應(yīng)擔(dān)憂引發(fā)長債拋售，周二，美國長期限國債收益率大幅攀升。當(dāng)日紐市尾盤，10年期美債收益率漲7.63個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.0350%，20年和30年期美債收益率漲幅分別達(dá)到9.12個(gè)基點(diǎn)和8.81個(gè)基點(diǎn)。

美債短端走勢(shì)較穩(wěn)，收益率漲幅稍小，長短期利差有所收窄。當(dāng)日2年期美債收益率漲2.51個(gè)基點(diǎn)，報(bào)4.9016%，與10年期美債利差報(bào)-87個(gè)基點(diǎn)。

美國財(cái)政部此前宣布將7-9月當(dāng)季的借款凈額預(yù)期提高至1萬億美元，這一數(shù)據(jù)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于5月初預(yù)估的7330億美元。預(yù)計(jì)凈借款規(guī)模或?qū)?chuàng)歷年同期新高。

交易商預(yù)期，美國財(cái)政部當(dāng)季的長期債券發(fā)售規(guī)模將從前一季度的960億美元提高到1020億美元。其中，8月8日發(fā)行420億美元3年期債券，8月9日發(fā)行370億美元10年期債券，8月10日發(fā)行230億美元30年期債券。

盤后，三大評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)之一的惠譽(yù)將美國長期外幣債務(wù)評(píng)級(jí)從AAA下調(diào)至AA+，展望從負(fù)面轉(zhuǎn)為穩(wěn)定。這是惠譽(yù)自1994年首次發(fā)布美國信用評(píng)級(jí)以來第一次下調(diào)其評(píng)級(jí)。

惠譽(yù)表示，美國評(píng)級(jí)下調(diào)反映了未來三年財(cái)政惡化、總體政府債務(wù)負(fù)擔(dān)較高且不斷增長的預(yù)期。預(yù)計(jì)美國一般政府赤字占GDP的比例將從2022年的3.7%升至2023年的6.3%，2024年這一比例將擴(kuò)大至6.6%，2025年將進(jìn)一步擴(kuò)大至6.9%。

美國財(cái)政部長耶倫對(duì)惠譽(yù)降級(jí)表示強(qiáng)烈反對(duì)，稱其“武斷”且“過時(shí)”。她在一份聲明中表示：我強(qiáng)烈不同意惠譽(yù)評(píng)級(jí)的決定。惠譽(yù)的決定并沒有改變美國人、投資者和世界各地的人們已經(jīng)知道的事實(shí)：美國國債仍然是世界上最安全和流動(dòng)性最高的資產(chǎn)，而且美國經(jīng)濟(jì)從根本上來說是強(qiáng)勁的。

機(jī)構(gòu)分析師稱，周五公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)將比惠譽(yù)下調(diào)美國評(píng)級(jí)的決定更能推動(dòng)短期內(nèi)美國國債的走勢(shì)。最終，投資者仍將把資金投入美國國債，因?yàn)樗鼈內(nèi)詫⒈灰暈榱鲃?dòng)性強(qiáng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)，尤其是考慮到目前的收益率頗具吸引力。美國國債投資者更感興趣的是，本周晚些時(shí)候公布的美國就業(yè)數(shù)據(jù)是否有助于確認(rèn)美聯(lián)儲(chǔ)是否已經(jīng)結(jié)束加息。如果數(shù)據(jù)顯示美聯(lián)儲(chǔ)今年可能再次加息，那么這將是推低美國國債的因素，而不是惠譽(yù)下調(diào)評(píng)級(jí)。

摩根大通美國國債客戶調(diào)查顯示，空頭占比上升4個(gè)百分點(diǎn)，而中性則下降4個(gè)百分點(diǎn)，多頭持平。所有客戶調(diào)查結(jié)果顯示，空頭占比為5月15日以來最高，凈多頭為7月10日以來最低。

周三亞市盤初，美債收益率從高位小幅回落，美國國債期貨走高。

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