天天快播：天風(fēng)宏觀：從各地兩會看今年政策思路

(資料圖片)

文：天風(fēng)宏觀宋雪濤/聯(lián)系人張偉

31個省份中，有20個省份的2023年GDP增速目標(biāo)定在了6%及以上，其中海南、西藏、江西、新疆則更是分別定在了9.5%、8.0%、7.0%、7.0%。以2021年的名義GDP作為權(quán)重，31個省份GDP增速目標(biāo)的加權(quán)平均值為5.6%。

但重要的是北京、上海兩個直轄市和廣東、江蘇、山東、浙江、河南、四川6個經(jīng)濟(jì)大省，占2021年全國GDP的52%，其中廣東、江蘇、山東、浙江的增速目標(biāo)均定在了5%以上或5%左右，北京和上海的增速目標(biāo)分別定在了4.5%以上和5.5%以上。

考慮到2022年的低基數(shù)效應(yīng)后，經(jīng)濟(jì)大省和北京上海的增長目標(biāo)其實(shí)并不高。去年前三季度，浙江的GDP增速和全國基本持平，廣東、江蘇低于全國，四川僅有全國的一半，北京不到全國的三分之一，上海為負(fù)增長。這樣來看，2023年全國經(jīng)濟(jì)增長目標(biāo)預(yù)計不會設(shè)定過高，根據(jù)經(jīng)濟(jì)大省和北上的加權(quán)平均來看，預(yù)計全國GDP目標(biāo)會定在“5.0%左右”，并強(qiáng)調(diào)“在實(shí)際工作中力爭更好結(jié)果”。

之所以可能有“在實(shí)際工作中力爭更好結(jié)果”的表述，原因是有7個省份（內(nèi)蒙古、安徽、山西、江西、青海、重慶、甘肅）的《政府工作報告》中提到了“在實(shí)際工作中力爭更好結(jié)果”、“在實(shí)際工作中爭取更好成績”，說明目標(biāo)設(shè)定要“量力而行”，實(shí)際工作要“盡力而為”。

從各地經(jīng)濟(jì)目標(biāo)的設(shè)定可以推斷，今年政策的穩(wěn)增長追求“量力而行、盡力而為”。經(jīng)濟(jì)是今年政策的重心，但中央經(jīng)濟(jì)工作會議指出，核心問題是預(yù)期轉(zhuǎn)弱、信心不足，因此和以往靠大規(guī)模投資刺激不同，復(fù)蘇經(jīng)濟(jì)的首要工作是提振居民和企業(yè)信心，先休養(yǎng)然后才能生息。而最重要的信心主體是居民和企業(yè)，所以今年各地政府的政策重點(diǎn)，也是從提振居民消費(fèi)信心和企業(yè)投資信心入手。

提振居民消費(fèi)方面，31個省份中有25個省份將擴(kuò)大消費(fèi)作為了需要重點(diǎn)推進(jìn)的工作。其中新能源汽車、養(yǎng)老服務(wù)、文旅是2023年的重點(diǎn)支持方向，另外住房消費(fèi)、家政服務(wù)、家電也是在地方政府工作報告中出現(xiàn)頻次較高的消費(fèi)品類，但受市場關(guān)注的“消費(fèi)券”僅在山西省政府工作報告里被明確提及。可見消費(fèi)類的支持政策并不單是追求量的增長，而要和消費(fèi)升級、產(chǎn)業(yè)升級的結(jié)構(gòu)調(diào)整相呼應(yīng)。

支持企業(yè)投資方面，31個省份中有18個省份將“構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系”和“推動產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級”列入了2023年的重點(diǎn)工作，按工作內(nèi)容排序，產(chǎn)業(yè)政策處于重點(diǎn)工作的前三位。其中云南省提出，“堅(jiān)持每季度調(diào)度重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目開工；工業(yè)投資增長20%以上，產(chǎn)業(yè)投資完成1萬億元、占全部投資比重達(dá)50%以上”。

盡管從地方兩會中讀出的政策思路是“休養(yǎng)生息、量力而行”，但地方政府對于基建的表態(tài)也非常積極。從各省目前所披露出來的《政府工作報告》內(nèi)容來看，有25個省份明確提到了涉及基建的工作部署。其中，浙江、廣西、內(nèi)蒙古等省份對基建投資提出了信號意義強(qiáng)烈的政策要求，如浙江提出“掀起新一輪重大項(xiàng)目建設(shè)高潮，持續(xù)擴(kuò)大有效投資”，廣西提出“搶抓機(jī)遇加快基礎(chǔ)設(shè)施投資”，內(nèi)蒙古提出“不遺余力抓項(xiàng)目”。

地方政府對基建表態(tài)積極與休養(yǎng)生息、量力而行并不矛盾。一是基建本身就有在年初做大計劃的特點(diǎn)，同時基建鏈條也涉及居民收入、企業(yè)投資，另外去年上半年基建施工強(qiáng)度弱，四季度又受到疫情擴(kuò)散的影響，部分基建投資需求被延遲到了今年。二是基建投資并非完全是“鐵公機(jī)”（鐵路、公路、機(jī)場）等傳統(tǒng)項(xiàng)目，還有新基建投資，如安徽提出“推動一批交通、能源、水利、新基建等重大項(xiàng)目建設(shè)”，廣西提出“加快新基建投資”，吉林提出“重點(diǎn)實(shí)施5G應(yīng)用‘揚(yáng)帆’行動計劃”。

今年土地財政下滑將對地方政府的財政持續(xù)性提出更多挑戰(zhàn)，房企實(shí)繳的土地款會在2022年的基礎(chǔ)上進(jìn)一步減少（詳見《對直覺的背離——2023年房地產(chǎn)市場展望》），政策性金融工具可能還會繼續(xù)加碼發(fā)力，在今年有新的增量空間。比如浙江在《政府工作報告》指出，“積極爭取、用好國家政策，爭取地方政府專項(xiàng)債券占全國份額6%以上、政策性開發(fā)性金融工具占全國份額8%以上”。

關(guān)鍵詞：