“千方百計(jì)”為償債，華夏幸福一籮筐還債計(jì)劃下，累計(jì)逾期債務(wù)仍有517億-當(dāng)前速看

1月16日，華夏幸福（600340.SH）再次發(fā)布關(guān)于債務(wù)逾期、債務(wù)重組進(jìn)展等事項(xiàng)的公告。根據(jù)最新公告顯示，華夏幸福2192億元金融債務(wù)已簽約實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組的金額累計(jì)為1388.08億元，未能如期償還債務(wù)累計(jì)為517億。對此，鈦媒體APP向華夏幸福詢問，整體還債進(jìn)程是否有明確時(shí)間點(diǎn)，對方表示，具體計(jì)劃以公告為準(zhǔn)，但整體償債進(jìn)程已有所加快。

鈦媒體APP了解到，自從2021年1月首次債務(wù)違約開始后，華夏幸福就深陷千億債務(wù)泥潭，在《債務(wù)重組計(jì)劃》公布后，公司就一直在還債的路上。去年12月，華夏幸福相繼公告一籮筐舉措來籌措資金。

盡管華夏幸福十分“努力”，房地產(chǎn)整體的融資政策也有所寬松。但從經(jīng)營情況看，地產(chǎn)行業(yè)的春天尚未到來，對于華夏幸福來說，除了完成債務(wù)重組之外，仍然要面臨不少考驗(yàn)。

(資料圖片僅供參考)

境外債重組獲通過

公告顯示，截至2022年12月31日，華夏幸?！秱鶆?wù)重組計(jì)劃》中2192億元金融債務(wù)已簽約實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組的金額累計(jì)為1388.08億元，相應(yīng)減免債務(wù)利息、豁免罰息金額共計(jì)133.75億元。

對于境外美元債券債務(wù)重組進(jìn)展情況，華夏幸福表示，公司境外間接全資子公司CFLD INVESTMENTLTD在中國境外發(fā)行的美元債目前存續(xù)總額為49.6億美元。1月16日，公司組織召開了境外美元債券持有人大會。根據(jù)統(tǒng)計(jì)，共有持46.74億美元債券面值的債權(quán)人（占美元債券存續(xù)面值總額的94.24%）參與了投票，其中，投贊成票的債權(quán)人持有債券面值占參與投票債權(quán)人的97.90%（投贊成票的債權(quán)人持有債券面值為45.76億美元），投贊成票的債權(quán)人人數(shù)占參與投票債權(quán)人總?cè)藬?shù)已超過50%。

根據(jù)英國相關(guān)法律規(guī)定，如參與債券協(xié)議安排重組方案投票的債權(quán)人中投贊成票的債權(quán)人持有面值不低于（含本數(shù)）75%及債權(quán)人人數(shù)不低于（含本數(shù)）50%，則美元債券協(xié)議安排重組方案即可通過。按照比例，華夏幸福的境外債重組已獲通過，1月23日，英國法院將召開裁決庭審裁定協(xié)議安排生效。

另外，《華夏幸福債務(wù)重組計(jì)劃補(bǔ)充方案》的進(jìn)展情況顯示，截至2022年12月31日，債權(quán)人選擇通過“幸福精選平臺”股權(quán)抵償華夏幸福對其負(fù)有的金融債務(wù)金額為24.65億元，抵償經(jīng)營債務(wù)金額為25.53億元，前述債權(quán)人通過以股抵債方式共可獲得“幸福精選平臺”7.87%股權(quán)，“幸福優(yōu)選平臺”5.29%股權(quán)。

按照如今的處理進(jìn)度，華夏幸福債務(wù)重組工作預(yù)計(jì)何時(shí)能夠全部完成？對此，中國房地產(chǎn)數(shù)據(jù)研究院院長陳晟對鈦媒體APP表示，華夏幸福逾期債務(wù)尚有517億，剩下這部分債務(wù)對公司來說相對“難啃”，未來，除了需要AMC和企業(yè)的共同努力，還要看整個(gè)金融市場的情況。

近半年上演“花式還債”

華夏幸福的《債務(wù)重組計(jì)劃》要追溯到2021年9月30日，當(dāng)日，公司發(fā)布公告，計(jì)劃通過出售資產(chǎn)、現(xiàn)金兌付、展期等方式化解總計(jì)2192億元的金融負(fù)債。

在債務(wù)重組計(jì)劃公布后，華夏幸福便開始“多管齊下”償債。去年9月17日，華夏幸福還披露《債務(wù)重組計(jì)劃補(bǔ)充方案》，公告提到，2022年9月17日至2023年3月31日為選擇“股”的選擇期。在此期間內(nèi)，債權(quán)人可通過與華夏幸福簽署《債務(wù)重組協(xié)議》及《補(bǔ)充協(xié)議》等方式進(jìn)行選擇，未選擇“股”的債權(quán)人仍按《債務(wù)重組計(jì)劃》原定方式進(jìn)行清償。

2022年最后一月，似乎為了完成年底沖刺，華夏幸福的償債進(jìn)程明顯進(jìn)一步加快。

12月2日，華夏幸福發(fā)布《關(guān)于擬籌劃非公開發(fā)行股票的提示性公告》，稱為進(jìn)一步推動(dòng)公司債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)化解工作，公司擬向不超過35名特定投資者非公開發(fā)行股票，募集資金擬用于與“保交樓、保民生”相關(guān)的房地產(chǎn)項(xiàng)目，以及符合上市公司再融資政策要求的補(bǔ)充流動(dòng)資金、償還債務(wù)等。

12月19日，華夏幸福發(fā)布《關(guān)于以下屬公司股權(quán)實(shí)施債務(wù)重組的公告》，公司采用了以股抵債的方式進(jìn)行償債，債權(quán)人將以八折不超過400.39億元債權(quán)換取“幸福精選平臺”及“幸福優(yōu)選平臺”分別不超過49%股權(quán)或相應(yīng)收益權(quán)，并為此設(shè)置早鳥期，在早鳥期內(nèi)選擇債務(wù)重組的債權(quán)人即可享受7.5折價(jià)格實(shí)施本次債務(wù)重組。

12月26日和28日，華夏幸福先后發(fā)布《關(guān)于下屬公司出售資產(chǎn)的公告》和《關(guān)于轉(zhuǎn)讓下屬公司股權(quán)及債權(quán)的公告》。公告稱，下屬全資子公司擬向固安產(chǎn)發(fā)產(chǎn)業(yè)港投資有限公司、固安產(chǎn)發(fā)教育投資有限公司轉(zhuǎn)讓四項(xiàng)資產(chǎn)，總價(jià)款合計(jì)約為10億元；公司以合計(jì)124億元的價(jià)格，將武漢、南京、深圳等地四家下屬公司的股權(quán)以及債權(quán)轉(zhuǎn)讓給華潤置地。后者預(yù)計(jì)可為公司凈回籠資金124億元，相關(guān)資金將主要用于公司及下屬公司金融債務(wù)償付，有效推動(dòng)公司債務(wù)重組落地實(shí)施。

但鈦媒體APP注意到，如此“補(bǔ)血”對于華夏幸福的債務(wù)來說仍然是杯水車薪。以28日公布的價(jià)值124億的轉(zhuǎn)讓交易為例，華夏幸福預(yù)計(jì)將近4年才能把該筆資金收齊。對于2023年一季度的資金壓力，華夏幸福還需另謀出路。

另外，除了“金融債務(wù)”之外，華夏幸福仍存在大筆非金融債務(wù)，據(jù)財(cái)報(bào)披露，華夏幸福已到期未兌付的（逾期）商票金額還有154.38億。另外，公司新增發(fā)生的訴訟、仲裁事項(xiàng)涉案金額合計(jì)為21.97億元，目前案件尚在進(jìn)展過程中，案件的最終結(jié)果存在不確定性，尚無法判斷對公司本期利潤或以后期間利潤的影響。

地產(chǎn)行業(yè)寒意仍未散去

鈦媒體APP注意到，近期，除了華夏幸福之外，多家房企債務(wù)重組都取得了新進(jìn)展。根據(jù)克而瑞研究中心統(tǒng)計(jì)，截至目前，中國恒大、中國奧園，融創(chuàng)、富力地產(chǎn)等多家房企均在積極跟進(jìn)。

另外，去年下半年，房地產(chǎn)的股權(quán)融資政策也有所放松。11月28日，證監(jiān)會宣布決定在股權(quán)融資方面調(diào)整優(yōu)化5項(xiàng)措施，其中一條便包括，恢復(fù)涉房上市公司并購重組及配套融資、恢復(fù)上市房企和涉房上市公司再融資。此后，不少優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目開始出現(xiàn)在了交易貨架上，資產(chǎn)價(jià)格也有了更多溢價(jià)空間。

也有業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，政策鼓勵(lì)房企再融資，旨在盤活不良資產(chǎn)、排除潛在的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。出險(xiǎn)房企即便重組完成也會元?dú)獯髠?，其原有的?yōu)質(zhì)資產(chǎn)也基本所剩無幾。因此，房企要想真正化解資金危機(jī)，還需要銷售市場的復(fù)蘇。

數(shù)據(jù)顯示，2022年前三季度，華夏幸福實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入219.8億元，同比減少22.67%，經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流為150.8億元，同比下降47.88%，銷售狀況并未發(fā)生明顯好轉(zhuǎn)。因此，完成債務(wù)重組后，轉(zhuǎn)型輕資產(chǎn)的華夏幸?；蛞搽y再重回行業(yè)巔峰。

華夏幸福分管戰(zhàn)略的副總裁林成紅曾在采訪時(shí)表示，“華夏幸福如今已由"躺著賺錢"向;跪著賺錢"轉(zhuǎn)變?！笨梢灶A(yù)見的是，未來在相當(dāng)長的時(shí)間里，華夏幸福仍然要“勒緊腰帶過日子”。（本文首發(fā)鈦媒體APP，作者|于瑩）

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