三季度家電市場(chǎng)持續(xù)下行，白電三巨頭業(yè)績(jī)憂喜不一 | 看財(cái)報(bào)

近日，白電領(lǐng)域三家主要公司——格力電器、美的集團(tuán)以及海爾智家均發(fā)布了2022年的三季度業(yè)績(jī)報(bào)告。根據(jù)三季報(bào)顯示，三家公司都取得了業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，但漲幅出現(xiàn)了明顯差距。

其中，格力三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收522.67億元，同比增長(zhǎng)11.01%，扣非凈利潤(rùn)69.59億元，同比增長(zhǎng)16.56%；海爾智加三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)收628.91億元，調(diào)整后同比增長(zhǎng)8.62%，扣非凈利潤(rùn)為37.31億元，同比增長(zhǎng)33.91%。

值得注意的是，與上述兩家相比，美的三季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)了明顯的“掉隊(duì)”。報(bào)告期內(nèi)，美的實(shí)現(xiàn)營(yíng)收8770.57萬(wàn)元，同比僅增長(zhǎng)0.20%；扣非凈利潤(rùn)837.42萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)5.63%。

(資料圖)

從各個(gè)細(xì)分業(yè)務(wù)來(lái)看，拖累美的業(yè)績(jī)主要是由于智能家居事業(yè)群增長(zhǎng)放緩。目前，美的總體營(yíng)收結(jié)構(gòu)來(lái)由5大業(yè)務(wù)板塊構(gòu)成，分別為智能家居事業(yè)群、樓宇科技事業(yè)部、工業(yè)技術(shù)事業(yè)群、 機(jī)器人與自動(dòng)化事業(yè)部以及數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務(wù)。

其中，美的智能家居事業(yè)群前三季度營(yíng)收為1862億元，占總營(yíng)收比例近70%，但同比僅增長(zhǎng)了1．70%，增速大幅放緩。

其它如工業(yè)技術(shù)事業(yè)群、樓宇科技事業(yè)部、機(jī)器人與自動(dòng)化事業(yè)部及數(shù)字化創(chuàng)新業(yè)務(wù)前三季度收入分別為170億元（同比增長(zhǎng)14.84%），179億元（同比增長(zhǎng)22.65%），195億元（同比增長(zhǎng)5.72%），81億元（同比增長(zhǎng) 37.30%）。

由此可見(jiàn)，美的的“四大”核心To B業(yè)務(wù)之三都取得了雙位數(shù)增長(zhǎng)。不過(guò)，這些占總體營(yíng)收比例不大的子業(yè)務(wù)，短時(shí)間內(nèi)還難以拉升美的的整體業(yè)績(jī)。從年初截至10月31日，美的股價(jià)跌幅接近30%，總市值蒸發(fā)超過(guò)千億元。

美的家電業(yè)務(wù)的增速放緩，與整體市場(chǎng)下行相關(guān)。

根據(jù)奧維云網(wǎng)的數(shù)據(jù)，截止今年9月，中國(guó)家電市場(chǎng)國(guó)內(nèi)零售規(guī)模為5103億元，同比下滑6.1個(gè)百分點(diǎn)。分品類看，傳統(tǒng)家電除受疫情催化影響而上漲的冷柜外，其他品類皆因需求不足出現(xiàn)下滑。

同樣，根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線的數(shù)據(jù)，空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)三大白電中，前三季度空調(diào)內(nèi)銷 6877 萬(wàn)臺(tái)，同比 ＋0．5%，出口 5188 萬(wàn)臺(tái)，同比－3．5%；洗衣機(jī) 內(nèi)銷 2957 萬(wàn)臺(tái)，同比－6．5%，出口 2096 萬(wàn)臺(tái)，同比－7．9%，內(nèi)銷出口都不算樂(lè)觀；冰箱內(nèi)銷 2642 萬(wàn)臺(tái)，同比－5．0%，出口 2506 萬(wàn)臺(tái)，同比－14．3%，下行情況更加嚴(yán)重。

在整體行業(yè)下行的情況，三家公司前三季度還能取得一定利潤(rùn)增長(zhǎng)的主要原因有兩方面，一是產(chǎn)品價(jià)格上調(diào)；二是原材料價(jià)格回調(diào)。

家電價(jià)格最早從2020年上半年開始上漲，此后一直均有幅度不一的上調(diào)。安信證券引用第三方數(shù)據(jù)稱，2022年第二季度，格力空調(diào)線上、線下零售價(jià)同比分別增長(zhǎng)5.2%和6.8%。同時(shí)，安信證券稱，格力電器渠道改革推動(dòng)了利潤(rùn)在渠道和廠家之間重新分配，公司因此獲得較高利潤(rùn)增幅。

奧維云網(wǎng)數(shù)據(jù)也顯示，上半年，線下市場(chǎng)空調(diào)均價(jià)升至4000元以上，同比上漲9.8%；線上均價(jià)升至3000元以上，同比上漲6.3%。該機(jī)構(gòu)稱，2019年“雙11”之后，空調(diào)行業(yè)開始堅(jiān)定提價(jià)，利潤(rùn)訴求排在出貨量之前。

另一方面，以銅、鋁、鋼為主的原材料價(jià)格下行趨勢(shì)明顯。截至 2022 年 10 月 22 日，不銹鋼板（冷軋 304/2B）價(jià)為 16227 元/噸，同比下降 17.97%；LME 銅價(jià)為 7545 美元/噸，同比下降 24.49%；LME 鋁價(jià)為 2155 美元/噸，同比下降 26.83%。

此外，根據(jù)中郵證券分析，海運(yùn)費(fèi)持續(xù)下滑，人民幣低位震蕩趨勢(shì)也一定程度降低了家電企業(yè)的出口成本。不過(guò)，這一因素影響有限。

截至 2022 年 10 月 21 日，匯率方面：美元兌人民幣匯率中間價(jià)報(bào) 7.12，年初至今上漲 11.65%。海運(yùn)價(jià)格方面：寧波出口集裝箱運(yùn)價(jià)指數(shù)中，美西航線指數(shù) 1012.31，同比下降 76.2%， 環(huán)比下降 7.2%；歐洲航線指數(shù) 1565.85，同比下降 71.5%，環(huán)比下降 18.4%，航運(yùn)指數(shù)持續(xù)下跌。

從海爾智家的財(cái)報(bào)可以看到， 2022 年前三季度，公司海外業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng) 8.7%。海爾稱，海外市場(chǎng)增長(zhǎng)是因?yàn)閳?jiān)持高端創(chuàng)牌，抓高端市場(chǎng)增長(zhǎng)機(jī)會(huì)；同時(shí)加速本土化供應(yīng)鏈建設(shè)，并發(fā)揮全球協(xié)同優(yōu)勢(shì)應(yīng)對(duì)通脹高企、零部件短缺等挑戰(zhàn)。 

但與2021年相比，海爾海外業(yè)務(wù)增速有所下滑。2021年前三季度，海爾海外業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)收入同比增長(zhǎng)了16.8%。

總的來(lái)說(shuō)，今年三季度在家電行業(yè)整體下行中，白電三家頭部公司取得的利潤(rùn)增長(zhǎng)來(lái)之不易。同時(shí)，在低迷的大環(huán)境中，各家之間的業(yè)績(jī)差距也被迅速拉開。

（本文首發(fā)鈦媒體App，作者 | 饒翔宇，編輯 | 鐘毅）

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