今日熱訊：回?fù)艨疹^，宇宙第一房企出手了

文/樂居財(cái)經(jīng)李奕和

55億港元分紅“轉(zhuǎn)股”，龍湖大股東用實(shí)際行動(dòng)告訴我們一個(gè)道理：開發(fā)商為了維護(hù)公司市值穩(wěn)定，可以豪橫到何種程度。

(資料圖)

同樣豪橫的，還有碧桂園。自宣告購(gòu)買旗下公司境內(nèi)債一個(gè)月來(lái)，碧桂園已多有動(dòng)作。

上周五晚（8月12日），碧桂園地產(chǎn)集團(tuán)披露控股股東在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買公司債券的階段性進(jìn)展公告顯示，截至8月12日，控股股東宙華投資購(gòu)買公司債券合計(jì)457.82萬(wàn)張，累計(jì)購(gòu)買金額2.61億元。

所購(gòu)買公司債包括“19碧地02”、“20碧地01”、“20碧地02”、“20碧地03”、“20碧地04”、“21碧地01”、“21碧地02”和“21碧地03”。

此前公告，宙華投資將購(gòu)買碧桂園地產(chǎn)集團(tuán)公司債券不超過10億元人民幣。碧桂園地產(chǎn)集團(tuán)稱，控股股東將繼續(xù)根據(jù)市場(chǎng)情況在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買公司債券，以積極維護(hù)公司債券價(jià)格穩(wěn)定。

今年以來(lái)，碧桂園，已多次出手回購(gòu)美元債，高管也出手購(gòu)買自家公司債，積極釋放利好、維護(hù)企業(yè)價(jià)值和資本表現(xiàn)。

然而，債市波動(dòng)、股市下跌，短時(shí)間而言，資本市場(chǎng)對(duì)房地產(chǎn)的“看空”仍將存在。

碧桂園2.6億買自家債券

7月14日，碧桂園曾公告，其全資附屬公司佛山市順德區(qū)宙華投資諮詢有限公司（以下簡(jiǎn)稱“宙華投資”）有意于境內(nèi)二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買其附屬公司碧桂園地產(chǎn)發(fā)行的公司債券。

建議債券購(gòu)買首期規(guī)模不超過10億元人民幣。

宙華投資為碧桂園地產(chǎn)集團(tuán)控股股東，成立于2012年11月，法定代表人楊文杰，注冊(cè)資本138.9億元，經(jīng)營(yíng)范圍包括投資咨詢、園林綠化工程、物業(yè)租賃等。

工商信息顯示，宙華投資由碧桂園旗下14家公司持股。當(dāng)中，佛山市順德區(qū)碧桂園物業(yè)發(fā)展有限公司為最大股東，持股31.59%。另外，鶴山市碧桂園物業(yè)發(fā)展有限公司持股21.3%，為第二大股東。

此次購(gòu)買，碧桂園是自家人買自家人債券。據(jù)了解，根據(jù)相關(guān)規(guī)定，在一級(jí)市場(chǎng)的發(fā)行環(huán)節(jié)，發(fā)行人不得直接或者間接認(rèn)購(gòu)自己發(fā)行的債券，而可以通過董監(jiān)高或持股比例超過5%的股東及其他關(guān)聯(lián)方參與認(rèn)購(gòu)，但需要對(duì)相關(guān)認(rèn)購(gòu)情況進(jìn)行披露。

而在二級(jí)市場(chǎng)，發(fā)行人購(gòu)買自身債券在《公司債券發(fā)行與交易管理辦法》、《公司法》、《證券法》中，并無(wú)明令禁止。

公告披露僅一個(gè)月，碧桂園就多次出手購(gòu)入自家債券，維穩(wěn)債市的意圖明顯不過。受房地產(chǎn)整體大環(huán)境的影響，該公司作為僅剩的較為優(yōu)質(zhì)的民營(yíng)房企，資本市場(chǎng)的表現(xiàn)也難免動(dòng)蕩。

就在8月15日當(dāng)天，碧桂園地產(chǎn)公司債出現(xiàn)較大波動(dòng)，當(dāng)中，“21碧地01”跌20%，觸發(fā)臨停；“20碧地04”跌超15%。根據(jù)深交所詳細(xì)的公告，因盤中成交價(jià)較前收盤價(jià)首次下跌達(dá)到或超過20%，“21碧地01”自當(dāng)日13時(shí)39分17秒起臨時(shí)停牌，于14時(shí)09分18秒復(fù)牌。

為了不遺余力地維護(hù)公司債市穩(wěn)定，碧桂園管理層已多次出手，購(gòu)入公司債券。

據(jù)該公司5月5日披露的公告，碧桂園董事、監(jiān)事及高級(jí)管理人員購(gòu)買債券包括"19碧地02"、"20碧地01"、"20碧地02"、"20碧地03"、"20碧地04"、"21碧地01"、"21碧地02"、"21碧地03"和"21碧地04"，累計(jì)購(gòu)買金額4016.02萬(wàn)元。

此前3月，碧桂園曾發(fā)布董監(jiān)高購(gòu)買公司債券的計(jì)劃，擬購(gòu)買總規(guī)模不超過人民幣1億元。

據(jù)了解，碧桂園地產(chǎn)目前存續(xù)的境內(nèi)公司債10筆，余額規(guī)模172.75億元。這些地產(chǎn)債于2019年-2021年發(fā)行，利率在4.15-6.3之間，到期日為2023年-2026年。其中，2023年到期兩筆，合計(jì)余額規(guī)模32.02億元。

一個(gè)月斥資2.61億購(gòu)買自家債券后，碧桂園地產(chǎn)集團(tuán)稱，控股股東將繼續(xù)根據(jù)市場(chǎng)情況在二級(jí)市場(chǎng)購(gòu)買公司債券，以積極維護(hù)公司債券價(jià)格穩(wěn)定。

市場(chǎng)“看空”何時(shí)休

事實(shí)上，就碧桂園而言，其近段時(shí)間來(lái)不僅債市波動(dòng)較大，股價(jià)也在震蕩中走低。統(tǒng)計(jì)顯示，僅今年7月以來(lái)至今的一個(gè)多月時(shí)間里，碧桂園的區(qū)間跌幅超過50%。

為了避免因其他公司債務(wù)違約，造成資本市場(chǎng)對(duì)自家股票的“錯(cuò)殺”。碧桂園此前已連續(xù)釋放公司的利好，在美元債方面多有回購(gòu)動(dòng)作。

今年3月以來(lái)，碧桂園已經(jīng)多次贖回了2022年7月到期的4.75%優(yōu)先票據(jù)，以及2023年1月到期的4.75%優(yōu)先票據(jù)等。據(jù)了解，其自2021年12月30日起，已累計(jì)購(gòu)回優(yōu)先票據(jù)本金總額4.66653億元。這些美元債分別將于2022年、2023年及2026年到期。

不僅僅是碧桂園，進(jìn)入下半年的一個(gè)多月以來(lái)，融創(chuàng)、寶龍、金科等房企發(fā)行的公司債，也都曾因波動(dòng)大，盤中臨時(shí)停牌出現(xiàn)在深交所披露的公告中。所牽涉的債券包括21融創(chuàng)03、21融創(chuàng)01、20寶龍04、20金科03等。

今年4月，證監(jiān)會(huì)、國(guó)資委、全國(guó)工商聯(lián)曾發(fā)布通知表態(tài)，支持符合條件的上市公司為穩(wěn)定股價(jià)進(jìn)行回購(gòu)；依法支持上市公司通過發(fā)行優(yōu)先股、債券等多種渠道籌集資金實(shí)施股份回購(gòu)。

通知還鼓勵(lì)大股東、董監(jiān)高長(zhǎng)期持有上市公司股份，在公司股票出現(xiàn)大幅下跌時(shí)積極通過增持股票的方式穩(wěn)定股價(jià)。

這表明，去年以來(lái)爆發(fā)的房地產(chǎn)債務(wù)違約潮，對(duì)行業(yè)資本市場(chǎng)的嚴(yán)重影響，已受到監(jiān)管層的關(guān)注。但投資者對(duì)具體房企價(jià)值判斷的精準(zhǔn)度，已然已經(jīng)因房企的連續(xù)暴雷受到影響。

此前8月10日，瑞銀在發(fā)布的一份評(píng)級(jí)報(bào)告中，對(duì)碧桂園、萬(wàn)科、龍湖、旭輝的自由現(xiàn)金流進(jìn)行了質(zhì)疑，并將龍湖、碧桂園服務(wù)和金科服務(wù)等企業(yè)的評(píng)級(jí)由“買入”下調(diào)至“中性”。

這一紙報(bào)告使得當(dāng)天內(nèi)房股幾乎全線下挫，龍湖領(lǐng)跌，盤中跌幅一度超過19%。而大發(fā)、弘陽(yáng)、碧桂園等也均錄得較大跌幅，前兩者跌超14%，后者跌幅超7%。

為此，龍湖吳亞軍還不得不為此現(xiàn)身對(duì)股價(jià)做出回應(yīng)。龍湖的“回?fù)簟边€包括，兩天后的8月12日，龍湖控股股東CharmTalent及主要股東JunsonDevelopment，宣布將合計(jì)高達(dá)55.57億港元的分紅“轉(zhuǎn)股”。

這一看似波瀾不驚的舉動(dòng)，實(shí)則蘊(yùn)藏了龍湖大股東對(duì)市場(chǎng)“看空”因素的無(wú)聲控訴。

有業(yè)內(nèi)人士指出，行業(yè)信心坍塌，資本市場(chǎng)動(dòng)蕩，龍湖控股股東和主要股東此舉相當(dāng)于變相增持公司股份，表明了大股東長(zhǎng)期看好的態(tài)度。不僅對(duì)龍湖的股價(jià)形成支撐，也向外界釋放了企業(yè)未來(lái)發(fā)展的信心。

無(wú)論是碧桂園、龍湖還是旭輝，這些被認(rèn)為是僅剩的較為優(yōu)質(zhì)的民營(yíng)房企，近段時(shí)間均受到不少質(zhì)疑。市場(chǎng)恐慌導(dǎo)致投資者對(duì)房企作出誤判，從而對(duì)行業(yè)參與者造成過多不必要的無(wú)差別掃射。

從許多行業(yè)人士的表態(tài)來(lái)看，地產(chǎn)行業(yè)已經(jīng)觸底，并在緩慢回升。但短時(shí)間而言，開發(fā)商與資本市場(chǎng)“看空”因素的激斗，無(wú)疑還將持續(xù)。

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