市場情緒回暖 中長期鋅累庫幅度將提升

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上一交易日，上海市場0#鋅主流報價對

國內礦供需維持緊平衡，加工費未有波動，7-8月冶煉企業的檢修計劃較密集，產量或持續收緊，進口量或延續萬余噸;

消費方面，傳統基建對消費的拉動作用邊際走弱，壓鑄鋅合金板塊已進入傳統淡季，同時，氧化鋅的終端需求難有增量，終端消費難見明顯改善。

上周，鋅錠社會庫存增加4200噸。市場情緒回暖，且短期內供應量有限，國內難見明顯累庫，但中長期來看，累庫幅度將提升。

策略方面：建議謹慎追漲。

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上一交易日，上海市場電解鉛主流報價對2308合約報貼水20-0元/噸，再生鉛對SMM1#鉛貼水300-200元/噸。

鉛精礦供應偏緊，加工費承壓，廢料供應亦偏緊，隨著部分大型冶煉企業檢修恢復，原生鉛和再生鉛產量均有望增加;

目前來看，電動自行車的替換需求一般，但傳統旺季已至，終端消費存有預期，且鉛錠社會庫存較往年偏低。

上周，鉛錠社會庫存增加5400噸。海外市場表現偏強，對

策略方面：建議等待沽空。

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