天天速遞！可轉債周報：市場情緒轉弱 轉股溢價率提升

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本周主要指數走低。截至6 月21 日收盤，上證綜指指數較上周五下跌2.30%，報收3197.90 點；中證轉債指數較上周五下跌0.95%，報收405.00 點；創業板指、深證成指、中證1000、上證50 分別較上周五下跌2.57%、2.19%、1.81%、3.15%。

行業多數下跌，轉債市場成交情緒恢復放緩。從申萬一級行業指數來看，僅國防軍工、汽車、通信和公用事業共4 個板塊上漲，漲幅分別為2.78%，0.74%，0.26%和0.07%；建筑材料、傳媒、商貿零售、房地產、社會服務為跌幅前五名。本周，3 個交易日內的可轉換債券市場和可交換債券市場總成交金額為2157.17 億元。其中，轉債市場成交金額為2153.18 億元，日均成交金額為719.06 億元，總成交額和日均成交額較前一周均有所下降。

個券方面，漲幅前五為東時轉債、火炬轉債、貝斯轉債、新政轉債、動力定02，漲幅分別為15.70%、11.45%、10.74%、10.46%、9.08%；跌幅前五為超達轉債、一品轉債、城市轉債、凱發轉債、亞康轉債，跌幅分別為-12.13%、-10.61%、-9.91%、-9.80%、-9.02%；漲幅前十的轉債在各個行業均有分布，跌幅前十的轉債中建筑裝飾、計算機行業最多。

從轉債價格和轉股溢價率來看，1) 從總體看，轉債加權平均價格為132.74 元，較上周五下降1.02%，平均轉股溢價率為51.26%，周度環比上升0.90pct，較上周五上升3.58pct；2）分評級看，各評級轉債轉股溢價率均抬升。截至6 月21 日，AA及以上和AA 評級轉股溢價率較前周五分別上升2.28pct 和2.04pct，AA-級及以下評級轉債的轉股溢價率較前周五上升1.29pct；3）分平價區間看，各平價區間轉債估值均有所上升。80 元以下平價區間轉債轉股溢價率較上周上升3.24pct；80-100平價區間轉債轉股溢價率較上周上升1.62pct；100-120 元平價區間轉債轉股溢價率較上周上升0.85pct；120 元以上平價區間轉債轉股溢價率較上周上升0.76pct。

一級市場概述。本周共8 家公司發布可轉債最新進度情況，其中3 家公司發布可轉債發行預案，3 家公司獲得交易所或證監會審批進度回復，2 家公司發布發行公告。

風險提示：經濟基本面變化、股市波動帶來的風險；正股業績不及預期；股權質押風險等。

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