全球股市季末再平衡增加賣壓 美股或進(jìn)一步動(dòng)蕩 當(dāng)前關(guān)注

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隨著時(shí)序接近季末，一家大型對沖股票型基金更新選擇權(quán)部位，再加上投資組合經(jīng)理人進(jìn)行股債配置再平衡，可能在本周影響美國股市。

路透社26日報(bào)道，規(guī)模接近160億美元的“JPMorgan Hedged Equity Fund”預(yù)計(jì)將在6月30日展延選擇權(quán)部位，這檔基金持有一籃子標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)股票及指數(shù)選擇權(quán)，雖然這些交易早在許多市場參與者的預(yù)料之中，但仍可能擴(kuò)大或壓抑每日股市波動(dòng)，尤其是在流動(dòng)性偏低的情況下。

選擇權(quán)分析機(jī)構(gòu)SpotGamma創(chuàng)辦人Brent Kochuba指出，標(biāo)普500目前僅略高于4320點(diǎn)，賣出買權(quán)的選擇權(quán)經(jīng)紀(jì)商（也就是大型銀行或金融機(jī)構(gòu)）會(huì)傾向在指數(shù)跌破4320點(diǎn)時(shí)買股，并在指數(shù)突破這個(gè)點(diǎn)位時(shí)賣股，進(jìn)而壓抑市場波動(dòng)。

與此同時(shí)，由于財(cái)富經(jīng)理人、退休基金等投資者會(huì)在季末的最后幾個(gè)交易日調(diào)整股債資產(chǎn)配置，屆時(shí)勢必有相當(dāng)多的買賣交易在市場進(jìn)行。

Tallbacken Capital Advisors董事長Michael Purves說，本周余下的日子美股可能震蕩激烈，對于整體趨勢走向的意義應(yīng)該不大。

彭博社曾于6月16日報(bào)道，鑒于股市近來大漲，摩根大通（JPMorgan Chase&Co.）策略師Nikolaos Panigirtzoglou預(yù)測，主權(quán)財(cái)富基金、退休基金等重量級財(cái)富經(jīng)理人，為了進(jìn)行股債配置再平衡，可能在第二季結(jié)束前于全球股市拋售最多1500億美元的股票。

Panigirtzoglou指出，這是2021年第四季以來規(guī)模最大的股債重新配置潮，這股賣壓可能導(dǎo)致全球股市拉回3~5%，根據(jù)計(jì)算，規(guī)模1.3萬億美元的挪威石油基金可能會(huì)把180億美元的資金從股市重新配置回債市，全球最大公共退休基金日本政府年金投資基金（Government Pension Investment Fund；GPIF）預(yù)計(jì)會(huì)賣出370億美元的股票以進(jìn)行再平衡。

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