【全球聚看點】船舶制造行業(yè)將迎新一輪上行周期，我國造船業(yè)加速駛向潮頭！

造船業(yè)是現(xiàn)代工業(yè)的集大成者，被譽為“綜合工業(yè)之冠”，能夠彰顯一個國家的綜合工業(yè)實力。中國是世界上最大的造船國，大郵輪則是中國由全球造船大國向造船強國邁進的重要標(biāo)志之一。

船舶制造行業(yè)呈現(xiàn)“三足鼎立”之勢

船舶是能航行或停泊于水域進行運輸或作業(yè)的交通工具，按照不同的使用需求而具有不同的技術(shù)性能、具體裝備和結(jié)構(gòu)樣式。按照國際分類標(biāo)準，可以分為集裝箱船、散裝船和油船，各個種類的船舶分工也各不相同。

(資料圖片僅供參考)

從發(fā)展趨勢來看，全球船舶制造工業(yè)仍以中國、日本、韓國這三個國家為主，已經(jīng)逐漸形成三足鼎立之勢，而歐洲以及越南、菲律賓等其他新興造船國家的市場份額普遍較低。根據(jù)天風(fēng)證券的統(tǒng)計，2022年1月至7月中日韓三國造船完工量之和、新接訂單量之和、在手訂單量之和分別占據(jù)全球的97.4%、96.1%、94.7%。

從中、日、韓三國的競爭態(tài)勢來看，未來或仍將維持“三足鼎立”的狀態(tài)，中國在各項指標(biāo)方面均保持領(lǐng)先。

我國造船業(yè)正加速駛向潮頭

近年來，我國的造船業(yè)快速發(fā)展，從最初的散裝船，到如今的大型郵輪，中國造船業(yè)正在加速駛向潮頭。

根據(jù)中國造船工業(yè)行業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)，2022年，我國造船業(yè)完工量、在手訂單量和新接訂單量均保持世界第一。此外，我國造船業(yè)的國際市場份額已經(jīng)連續(xù)13年位居全球第一。

進入2023年，中國造船業(yè)的發(fā)展勢頭更加強勁。2023年1月至5月，全國造船完工量1647萬載重噸，同比增長15%；新接船舶訂單量2645萬載重噸，同比增長近50%，占全球市場份額的67%。

值得一提的是，我國生產(chǎn)的首艘大型郵輪“愛達·魔都號”已于6月初出塢，標(biāo)志著我國摘取了造船業(yè)“皇冠上最后一顆明珠”。

中國已經(jīng)擁有較高的自主建造大型郵輪、大型液化天然氣運輸船、航空母艦的能力和水平，我國的造船技術(shù)已經(jīng)發(fā)展成為全球頂尖水準。

在A股市場中，$中國船舶(600150)$是中船集團的核心上市公司，主營業(yè)務(wù)包括船舶造修、海洋工程及機電設(shè)備等業(yè)務(wù)。公司控股江南造船、外高橋造船、廣船國際、中船澄西四大船廠。公司是造船行業(yè)龍頭，在手訂單量價齊升，疊加成本端下行有望推動2023年至2024年業(yè)績高增長。

$中船科技(600072)$曾以大型鋼結(jié)構(gòu)工程、重型港口機械、特種壓力容器等三大拳頭產(chǎn)品為主導(dǎo)，進一步占領(lǐng)市場，目前該公司緊緊跟隨國家發(fā)展大趨勢和大方向，圍繞海洋強國的戰(zhàn)略思想，在高科技新產(chǎn)業(yè)上不斷尋求突破。

船舶行業(yè)有望開啟新一輪上行周期

從歷史上看，目前船舶行業(yè)正處于中長期的底部區(qū)域，未來有望開啟新一輪的上行周期。

需要說明的是，上一輪周期從2003年開始啟動，2006年至2007年新船訂單量到達高點位置。從2007年新船訂單量的高點至今已有16年，環(huán)保要求等新變化也加快了更換周期的到來。

如果按照船舶約20年的壽命估算，可知2026年至2027年將是下一輪新船訂單量的高峰時期。

值得關(guān)注的是，當(dāng)前航運行業(yè)逐漸形成低碳及無碳化的趨勢，老舊船舶的綠色改造或更新有望成為新的潛力市場。

根據(jù)克拉克森的數(shù)據(jù)顯示，目前全球船隊20年以上船齡的船舶運力占比為8.7%，15年以上船齡的船舶運力占比達到21.8%。以艘數(shù)計算，20年和15年以上的占比分別高達39%和49.9%。

另據(jù)市場研究機構(gòu)Fortune Business Insights發(fā)布的《電動船舶市場規(guī)模和行業(yè)分析》報告顯示，預(yù)計到2027年全球電動船舶市場規(guī)模將達到108.2億美元（約合人民幣727億元）。

天風(fēng)證券認為，現(xiàn)有船舶能效指數(shù)（EEXI）和碳強度指標(biāo)（CII）不僅可以刺激改裝和更新的需求，也會促使船東考慮更替方案，這將是未來幾年都將不斷發(fā)力的潛在市場。

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