天天快訊:【風(fēng)口解讀】短債近13億賬面現(xiàn)金不足6億！興源環(huán)境收關(guān)注函要求說明能否還債？

4月19日晚間，興源環(huán)境(300266.SZ)收到深交所下發(fā)的問詢函。深交所要求公司說明年報披露的宏觀經(jīng)濟環(huán)境、行業(yè)項目投資需求低迷、公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型等因素對報告期內(nèi)環(huán)保工程業(yè)務(wù)及農(nóng)業(yè)農(nóng)村生態(tài)工程業(yè)務(wù)的具體影響，并說明報告期內(nèi)相關(guān)業(yè)務(wù)的經(jīng)營狀況與年報中對相關(guān)業(yè)務(wù)市場占有率、競爭優(yōu)勢、市場地位的表述是否匹配，是否存在夸大宣傳等誤導(dǎo)性陳述；結(jié)合相關(guān)業(yè)務(wù)的新簽合同與在手合同情況、行業(yè)發(fā)展前景與市場需求形勢、業(yè)務(wù)拓展與客戶合作情況、融資渠道情況、2023年一季度經(jīng)營情況等因素進一步說明相關(guān)業(yè)務(wù)收入下滑趨勢是否仍將持續(xù)。

深交所還要求興源環(huán)境結(jié)合貨幣資金、融資渠道、融資成本、經(jīng)營回款、

(資料圖片)

債務(wù)期限與清償安排等因素，說明公司是否面臨較大的償債壓力，是否面臨無法清償?shù)狡趥鶆?wù)的風(fēng)險，以及公司已采取和擬采取的措施。

財報顯示，截至2022年期末，公司短期借款規(guī)模為12.85億元、長期借款為24.48億元、應(yīng)付賬款為23.36億元、其他應(yīng)付款為19.42億元，整體債務(wù)規(guī)模較大。但，同期內(nèi)，公司貨幣資金僅為5.85億元。

興源環(huán)境具體業(yè)務(wù)涉及環(huán)保裝備、儲能與雙碳、環(huán)境綜合治理三大領(lǐng)域。不過，公司已連虧3年。2020年-2022年，興源環(huán)境分別實現(xiàn)歸母凈虧損5.29億元、0.36億元和5.52億元；扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損5.3億元、2.13億元和5.57億元。

事實上，更能反映公司主營業(yè)務(wù)情況的扣非凈利潤在2018年就已“轉(zhuǎn)負(fù)”。2018年及2019年，興源環(huán)境扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損12.96億元和0.23億元。

在其1月30日晚間發(fā)布的業(yè)績預(yù)告中，興源環(huán)境將虧損歸結(jié)如下：

一是受新冠疫情、宏觀經(jīng)濟環(huán)境和行業(yè)項目投資需求低迷影響，以及公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型所需，公司環(huán)保工程業(yè)務(wù)及農(nóng)業(yè)農(nóng)村生態(tài)工程業(yè)務(wù)收入規(guī)模較上年同期出現(xiàn)較大降幅；同時公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型過程中新拓展的雙碳儲能業(yè)務(wù)訂單落地時間為報告期末，尚未貢獻(xiàn)經(jīng)營業(yè)績；

二是受新冠疫情影響，公司歷史工程項目結(jié)算進度緩慢，同時公司較多客戶出現(xiàn)資金困難的情況，導(dǎo)致公司應(yīng)收款項的回收情況低于預(yù)期，報告期末應(yīng)收款項賬齡增加，計提了較大的壞賬損失；

三是期內(nèi)，公司較多歷史工程項目逐個完工結(jié)算，或進入運營收費階段。受新冠疫情、部分項目工程管理人員變動、部分項目規(guī)劃變更等不同因素影響，項目驗收、結(jié)算周期延長，導(dǎo)致部分項目或收尾成本增加、或結(jié)算金額不及預(yù)期，拖累公司業(yè)績；

四是受前述因素影響，公司以前年度并購形成的商譽對應(yīng)的經(jīng)營主體經(jīng)營業(yè)績不及預(yù)期，相關(guān)商譽存在減值跡象，經(jīng)公司初步測算需計提較大商譽減值損失。

上市公司收購另一家企業(yè)，在購買日對合并成本大于合并中取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價值份額的差額，確認(rèn)為商譽。如果收購后，標(biāo)的企業(yè)的業(yè)績不及預(yù)期，上市公司就會出現(xiàn)商譽減值。相當(dāng)于上市公司投資虧損。在A股，有時候一些上市公司實控人為了利益輸送，進行高溢價收購，被收購公司可能是其關(guān)聯(lián)方或隱藏的關(guān)聯(lián)方，這樣就為商譽減值埋下了隱患。

此外，值得注意的是，興源環(huán)境經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額已連續(xù)兩年為負(fù)值，2021年及2022年分別為-4.89億元和-3.89億元，這也反映公司自我造血能力羸弱。

來源：泡財經(jīng)

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