【風(fēng)口解讀】子公司未完成業(yè)績承諾應(yīng)補償，東方中科2022年凈利增超400%

東方中（002819.SZ）科3月13日公告，2022年，公司營業(yè)總收入30.25億元，同比增長63.65%；歸母凈利潤為8.71億元，同比增長406.67%。

一般而言，扣除非經(jīng)常損益后的歸母凈利潤更能體現(xiàn)公司經(jīng)常性業(yè)務(wù)盈利情況。東方中科2022年扣非虧損約1.22億元，事實上，2022年公司業(yè)績糟糕。

東方中科的主要產(chǎn)品為信號發(fā)生器、電壓測量儀器、頻率、時間測量儀器、信號分析儀器、電子元器件測試儀器、電波特性測試儀器、網(wǎng)絡(luò)特性測試儀器、輔助儀器。

(相關(guān)資料圖)

扣非虧損的情況下能實現(xiàn)盈利，原因：

2021年11月24日公司重大資產(chǎn)重組定向增發(fā)新股登記上市，2021年12月萬里紅納入公司合并報表范圍。2022年合并利潤表包含萬里紅全年數(shù)據(jù)，而2021年僅包括12月當(dāng)月數(shù)據(jù)，從而影響營業(yè)收入及相關(guān)利潤等財務(wù)數(shù)據(jù)；根據(jù)《北京東方中科集成科技股份有限公司與北京萬里紅科技股份有限公司股東關(guān)于北京萬里紅科技股份有限公司之業(yè)績承諾及補償協(xié)議》約定，綜合考慮萬里紅2022年未經(jīng)審計財務(wù)報表及2023年業(yè)績承諾預(yù)計完成情況，業(yè)績承諾方應(yīng)進(jìn)行補償，導(dǎo)致公司交易性金融資產(chǎn)公允價值變動損益增加約10億元，從而影響公司營業(yè)利潤、利潤總額、歸母凈利潤等數(shù)據(jù)。

所謂“補償”，事實上未必是“真金白銀”，而是優(yōu)先以公司股份進(jìn)行補償。

公開信息顯示，萬里紅2020年、2021年及2022年承諾扣非歸母凈利潤分別為0.71億元、2.1億元和3.1億元，三年累積承諾扣非歸母凈利潤5.91億元；2020年實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.73億元，2021年扣非歸母凈利潤1.12億元，2022年扣非歸母凈利潤約為-1.4億元到-1.15億元，三年累積預(yù)計實現(xiàn)扣非歸母凈利潤0.45億元-0.70億元，預(yù)計完成同期累積承諾扣非歸母凈利潤的7.61%-11.84%，并觸發(fā)補償程序。業(yè)績承諾方優(yōu)先以公司股份進(jìn)行補償，公司以1元的總價回購并予以注銷，股份注銷事宜在年度股東大會后2個月內(nèi)完成。

收購萬里紅耗資巨大，造成上市公司東方中科商譽高企。2022年中報顯示，萬里紅給上市公司造成的商譽達(dá)到4.97億元。

此前2022年4月7日，東方中科公告，因此前耗資29.80億元并購的萬里紅沒能完成業(yè)績承諾，華泰聯(lián)合證券發(fā)布核查意見及致歉聲明。

商譽過高往往會帶來風(fēng)險。一般而言，企業(yè)在收購其他企業(yè)或資產(chǎn)時，收購價格超出了被收購企業(yè)和資產(chǎn)的公允價值，就形成了商譽，企業(yè)通過高溢價收購來的企業(yè)或資產(chǎn)，有可能在未來給企業(yè)創(chuàng)造更大的價值，但也有可能沒能創(chuàng)造出如當(dāng)初預(yù)期那么多的價值。如果最終證明創(chuàng)造的價格不如預(yù)期，意味著收購來的企業(yè)或資產(chǎn)并沒有當(dāng)初預(yù)期的那么值錢，因此就需要對資產(chǎn)進(jìn)行減值，這便是商譽減值。商譽減值可以理解為企業(yè)做投資虧了錢。商譽減值也會體現(xiàn)在企業(yè)當(dāng)年的利潤中，如果有商譽減值，需要從當(dāng)年的利潤中扣除。

來源：泡財經(jīng)

關(guān)鍵詞：