花朵財(cái)經(jīng)原創(chuàng)

2000年，施正榮在中國內(nèi)地轉(zhuǎn)了七八個城市。每到一個城市，他都會喊出：“給我800萬美元，我給你做一個世界第一大企業(yè)。”

后在長達(dá)一年的游說下，最終為豪言買單的是江蘇省無錫市。

【資料圖】

2005年，隨著尚德電力登陸美國紐交所，成為第一家上市的中國光伏企業(yè)，施正榮的人生也迎來了高光時刻。

憑借尚德上市所帶來的紙面財(cái)富，施正榮成為當(dāng)年的中國首富，光伏“教父”名聲也開始名揚(yáng)海內(nèi)外。

不過事后看來，尚德的施正榮、江西賽維的彭小峰、漢能控股的李河君，無一能夠擺脫光伏首富的詛咒，多是登上王座又跌落塵埃。

然而，憑借精準(zhǔn)的行業(yè)判斷，同時代的協(xié)鑫朱共山，卻并沒有像同行的老大哥一樣一蹶不振，反倒幾度穿越行業(yè)周期，又再次站了起來。

開啟征途

“做企業(yè)不是百米沖刺，而是跑馬拉松。有韌性的企業(yè)才會永葆生命力。”在2022年中國企業(yè)家領(lǐng)袖年會上，朱共山留下了這樣一句話。

事實(shí)證明，現(xiàn)實(shí)正如所言。朱共山曾幾度穿越行業(yè)周期，最后都力挽狂瀾，重回行業(yè)之巔。

2004年，是全球光伏產(chǎn)業(yè)全面爆發(fā)的元年。在歐洲市場的刺激下，施正榮的尚德率先殺出，僅2004年產(chǎn)值就翻了十倍，利潤接近2000萬美元。

次年，尚德電力成為中國大陸首家登陸紐交所的民營企業(yè)，施正榮以23億美元身家，問鼎中國新首富。

也就是在這個時候，2005年的一天，江蘇電力集團(tuán)的一位高管找到了協(xié)鑫集團(tuán)董事長朱共山，對他提出了一個請求：“愿不愿意接手一座多晶硅工廠？”

事實(shí)上，此時的朱共山，已經(jīng)憑借創(chuàng)辦20多家熱電廠成為名副其實(shí)的“民營電王”。但朱共山對行業(yè)的精準(zhǔn)把握，在這時才剛剛展露。

2005年底，朱共山將多晶硅項(xiàng)目選址落定在了江蘇徐州經(jīng)濟(jì)開發(fā)區(qū)的三孔橋村，以此開啟了新能源產(chǎn)業(yè)的征途。

但此時作為后來者的朱共山，所面臨的競爭已十分激烈。

其中，施正榮的尚德已在美國上市，彭小峰也已在江西新余開始構(gòu)筑賽維LDK光伏帝國，彼時光伏產(chǎn)業(yè)鏈的下游電池片和組件領(lǐng)域廝殺不斷。

不過相對于電池片和組件，上游多晶硅領(lǐng)域的國內(nèi)企業(yè)涉入者卻寥寥無幾，原料絕大部分依賴于進(jìn)口。

2004年，全球多晶硅供應(yīng)主要集中在Hemlock、瓦克、REC、MEMC等七大廠商，它們當(dāng)時的總產(chǎn)量為24000噸，而彼時全球市場需求量為26201噸。

在此背景下，朱共山以多晶硅為切入口進(jìn)入光伏領(lǐng)域，顯然是一個更好的法子，這也讓朱共山堅(jiān)定了接下該項(xiàng)目的決心。

2006年3月，朱共山以成立中能硅業(yè)的面孔入局光伏行業(yè)。到2007年9月，第一批多晶硅成功生產(chǎn)，朱共山就這樣打造出了本土第一家量產(chǎn)多晶硅的廠家。

自朱共山殺入多晶硅行業(yè)后，市場上的多晶硅價格更在一路上揚(yáng)。

2007年，多晶硅價格突破300美元/公斤。到2008年，又達(dá)到了500美元/公斤，硅料端憑此獨(dú)占了光伏產(chǎn)業(yè)鏈70%的利潤。

與之同步的是，協(xié)鑫于2007年成功登陸港股，前途看起來一片光明。

危機(jī)卻往往隱于繁華。

從巔峰到低谷

2008年，金融危機(jī)席卷全球，光伏產(chǎn)業(yè)遭遇毀滅性打擊，裝機(jī)量銳減近90%。這直接就造成了當(dāng)時400多家光伏組件企業(yè)，只有不到50家能夠繼續(xù)活著。

硅料環(huán)節(jié)的情況也不容樂觀，需求銳減致使硅料價格一路狂跌。2011年最低時只有15美元/公斤，較2008年的500美元/公斤形成極大的反差。

當(dāng)時國內(nèi)已投產(chǎn)的43家多晶硅廠，甚至有80%的廠商因此而陷入停產(chǎn)。只是，朱共山卻成了一個例外。

憑借敏銳的嗅覺，早在2008年前后，嗅到市場瘋狂危險氣息的朱共山，便以降低硅料價格的方式與比現(xiàn)貨價格低40%-50%的代價，與客戶簽訂了為期8年的長期合同。

也正是這筆買賣，讓朱共山躲過了一劫，成功抵御了寒冬。不僅如此，朱共山在國內(nèi)80%的多晶硅企業(yè)停產(chǎn)下，還做了一個大膽的決定：擴(kuò)產(chǎn)。

2008年12月，中能三期項(xiàng)目投產(chǎn)，整體產(chǎn)能達(dá)到1.8萬噸。到2009年，朱共山又開始進(jìn)入硅片、系統(tǒng)集成和下游電站業(yè)務(wù)。

截至2011年底，協(xié)鑫的多晶硅產(chǎn)能達(dá)6.5萬噸/年，硅片產(chǎn)能提升至8GW/年，同比增幅分別達(dá)到210%和129%。

僅用了兩年多的時間，協(xié)鑫也從在全球多晶硅原料排行老三的位置，到2011年一躍成了全球老大。

2011年，朱共山家族以160億元的身家問鼎胡潤新能源富豪榜。從此，朱共山有了“硅王”的稱號。

不過到2013年，歐洲雙反政策給我國光伏行業(yè)帶來劇震之后，隨著同年隆基股份正式宣布全面推廣單晶硅片，掀開單晶硅片替代多晶硅片的序幕，朱共山又迎來了一次重?fù)簟?/p>

從最終結(jié)局來看，朱共山低估了單晶硅片的席卷速度。其中，多晶硅片市占率一路從2014年的95%驟降至2021年的不到5%。

受技術(shù)路線變遷影響，協(xié)鑫在多晶硅業(yè)務(wù)上深受影響。2019年和2020年，協(xié)鑫分別為硅片業(yè)務(wù)對應(yīng)的資產(chǎn)計(jì)提減值損失約26億元和32億元。

除此之外，2018年5月31日，國家發(fā)展改革委、財(cái)政部、國家能源局發(fā)布了《關(guān)于2018年光伏發(fā)電有關(guān)事項(xiàng)的通知》。

這被稱為史上最嚴(yán)的光伏新政，其叫停了普通地面式光伏電站的新增投資，同時降低了光伏發(fā)電補(bǔ)貼的力度。

在雙重打擊之下，朱共山和協(xié)鑫的日子也越來越難過。2018-2020年，協(xié)鑫凈虧損分別達(dá)到6.93億元、1.97億元和56.68億元。

由于過去幾年大舉的投資，協(xié)鑫的負(fù)債端壓力也開始展現(xiàn)。同期，協(xié)鑫整體資產(chǎn)負(fù)債率約高達(dá)75%。

其中，以光伏電站業(yè)務(wù)為主業(yè)的協(xié)鑫新能源債務(wù)壓力占據(jù)了一半。協(xié)鑫科技的市值也一度跌到不足百億港元，跌幅超過80%，

以致在某次會議上，朱共山情緒化地表示：“恨死新能源這個公司了”。

朱共山還曾喊出：“一旦全部出售協(xié)鑫新能源，協(xié)鑫集團(tuán)可以瘦身近530億資產(chǎn)，甩掉360億有息負(fù)債。”

事實(shí)上，協(xié)鑫新能源從2014起加速發(fā)展電站，僅四年時間，到2018年底便已在全球持有211座電站，總裝機(jī)容量達(dá)7.3GW，位居全球第二。

但也正是因?yàn)槿绱丝焖俚匕l(fā)展電站，讓協(xié)鑫新能源背上了數(shù)額不菲的債務(wù)。面對壓力，朱共山最終找到了一條生路：賣電站。

卷土重來

2018年10月，協(xié)鑫新能源向中廣核出售160MW光伏發(fā)電站項(xiàng)目80%的權(quán)益，以此獲得3.06億元。

自此之后，朱共山急剎車，瘦身式自救開始頻出不止。

從2018年開始拋售電站回籠資金，到2021年末，協(xié)鑫新能源所持有電站的裝機(jī)總量已從巔時期的7.3GW下降到約1GW

在完成對電站資產(chǎn)處置后，協(xié)鑫的現(xiàn)金流壓力也開始大幅減輕。截至2021年底，協(xié)鑫科技的資產(chǎn)負(fù)債率下降至49.61%。

對于瘦身之后，該如何增重，朱共山竟也還有絕活。朱共山的招式是，將重心瞄準(zhǔn)一個新的硅料技術(shù)方向，用流化床法生產(chǎn)“顆粒硅”。

2017年3月，協(xié)鑫對外宣布，完成了對美國 SunEdison的收購案。通過此次收購，協(xié)鑫獲得了電子級硅烷流化床顆粒硅技術(shù)及資產(chǎn)、第五代 CCZ 連續(xù)直拉單晶技術(shù)及資產(chǎn)、包含相關(guān)設(shè)備及知識產(chǎn)權(quán)等“干貨”。

在獲得技術(shù)助力后，協(xié)鑫的顆粒硅技術(shù)商業(yè)化也開始明顯提速。

2019年，協(xié)鑫形成了GCL法高純顆粒硅生產(chǎn)技術(shù)路線，具備年產(chǎn)6000噸顆粒硅的有效產(chǎn)能，并推動在下游單晶客戶顆粒硅替代塊狀硅使用的認(rèn)可。

2020年以來，公司又先后宣布在江蘇徐州、四川樂山及內(nèi)蒙古包頭規(guī)劃建設(shè)3個 10 萬噸級硅料基地。

與西門子法相比，現(xiàn)實(shí)是，顆粒硅具有明顯的成本優(yōu)勢。其中，綜合生產(chǎn)成本較棒狀硅相比下降約30%，顆粒硅的使用將顯著降低下游客戶單晶產(chǎn)品的生產(chǎn)成本。

在成本大幅下降的同時，2020年9月，在“碳達(dá)峰、碳中和”的目標(biāo)下，硅料價格也迎來了再度大幅上漲。

從2020年下半年開始，國內(nèi)硅料單位現(xiàn)貨價一路從5萬元/噸飛漲至最高25萬元/噸。此后，也將協(xié)鑫一把拖出了虧損泥潭。

2022年上半年，協(xié)鑫科技實(shí)現(xiàn)營收153.26億元，同比增長74.1%，歸母凈利潤69.09億元，同比增長187.1%。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，到2022年底，協(xié)鑫科技的多晶硅產(chǎn)能將達(dá)36萬噸，而通威股份的產(chǎn)能為33萬噸，新特能源的產(chǎn)能為20萬噸，大全能源的產(chǎn)能為15.5萬噸。

面對行業(yè)又入高景氣周期，再加上技術(shù)革新，協(xié)鑫在二級市場也開始再次火熱了起來。2021年，公司累計(jì)配股92.8億港元，同時獲得高瓴資本的大額認(rèn)購。

歷史的車輪滾滾向前，當(dāng)多年后施正榮、彭小峰、李河君的故事相續(xù)落寂后，朱共山的“硅王”故事，卻仍在繼續(xù)前進(jìn)。

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