【獨家焦點】新能源一個細分領域，迎來刺激！

近日，意德拉公司宣布，為特斯拉電動皮卡建造的9000噸級壓鑄機已完成測試，會盡快運往特斯拉克薩斯超級工廠。這也標志著特斯拉電動皮卡量產在即。

(資料圖)

而這臺9000噸超大型壓鑄機，由54個核心部件組成，也是目前全球首臺應用于汽車壓鑄的超大壓鑄機。

這也讓汽車一體化壓鑄再次成為了焦點。

特斯拉是最先嘗鮮一體化壓鑄的汽車制造企業，目前Model Y車型早就導入了一體化壓鑄底盤，為此意德拉公司很早就給特斯拉上海、柏林等超級工廠提供了多臺6000噸級壓鑄機。

這次電動皮卡從一開始規劃量產就導入一體化壓鑄，可見特斯拉對一體化壓鑄的青睞，也說明一體化壓鑄的趨勢已經展開。

目前，除了特斯拉，國產造車新勢力對一體化壓鑄也在加速導入。比如蔚來的ET5就是采用一體化壓鑄的部件，目前已經量產。小鵬的一體化壓鑄正和廣東鴻圖展開合作，另外像長安汽車、比亞迪等一體化壓鑄都在招標中。

一體化壓鑄的優勢也是非常明顯的。從特斯拉數據來看，運用一體化壓鑄的Model Y底盤比Model 3減少79個零件，焊點由原來的近800個縮減到了不到50 個，制造時間更是由傳統的2小時左右縮短到了5分鐘。這對產能限制的特斯拉來說尤其關鍵。

另外，采用一體式壓鑄，可將整車重量降低20%左右，制造成本大幅下降40%。這種優勢是顯而易見的，尤其是在目前新能源汽車減重降能耗的要求下。

從一體化壓鑄的產業鏈來看，主要分為最上游壓鑄機、中游模具、中游材料、下游壓鑄制造。

第一，上游壓鑄機。這一塊由于具備技術壁壘、資金壁壘以及經驗壁壘等，能做到的企業也是寥寥無幾。目前最成熟的就是力勁科技，包括這次為特斯拉提供9000噸級超大壓鑄機的意德拉公司，也是力勁科技的子公司，于2008年年收購而來。

第二，模具，這塊也具備較強的技術壁壘，能做的企業也不多。

第三，材料，免熱處理材料由國外壟斷到國內突破。

第四，制造。這里需要強調一點，目前整車制造企業中，除了特斯拉是自己搞一體化壓鑄，別的整車企業的一體化壓鑄部件都是由第三方零部件企業提供，像拓普、文燦、廣東鴻圖等。這就好比與創新藥企業和CRO企業，產業鏈分工的優勢。

從產業趨勢看，一體化壓鑄加速導入是汽車制造的必然，尤其是在新能源汽車需求下。但處于行業導入期的時候，投資上往往會出現極大的彈性波動，這是對未來業績釋放的預期和擔憂。

這個時候，一定要側重訂單穩定、客戶深厚、成本控制能力強、業務布局完善的汽配行業，受益于比亞迪的放量尤其關鍵，今年比亞迪銷量很逆天。

比如像拓普這種大平臺型企業，受益于比亞迪、特斯拉以及造車新勢力的放量，在9月29日直播中，我們也通過ROE拆解深度解讀過。

選股有邏輯，在于看得懂產業趨勢，了解企業的核心競爭優勢。

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來源：飛鯨投研

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