今日觀點!宏業基受地產客戶危機影響持續，出資瑕疵數次調整仍出錯

來源：壹財信

(資料圖)

作者：白 羽

房地產行業隨著經濟發展潮起潮落，始終是民生與資本關注的熱點之一，特別是近年來的房地產調整，使地基基礎工程施工服務供應商的深圳宏業基巖土科技股份有限公司（下稱“宏業基”）成立二十年來也幾度浮沉。

地產客戶危機陰影難消

2021年6月披露了招股書申報稿的宏業基，于當年10月22日收到證監會的反饋意見，緊接著就完成了招股書的更新披露，主要新增的公開信息為2021年半年度財務資料。

報告期（2018年至2021年1-6月）內，宏業基分別實現營業收入92,373.45萬元、105,163.49萬元、115,437.77萬元、46,825.25萬元；同期凈利潤分別為5,741.12萬元、6,996.77萬元、8,551.00萬元、1,820.30萬元。

值得擔憂的是，宏業基披露的最新半年度凈利潤表現并不如人意，只有2020年的21.29%。

同時，或受到近年來行業大環境的影響，宏業基自身也出現了流動性風險，經營活動產生的現金流量凈額上下浮動極大，呈現典型的“過山車”趨勢。報告期內分別為-23,820.43萬元、-15,876.22萬元、12,702.68萬元、-5,816.66萬元。

招股書中解釋稱，公司經營利潤下滑與國家產業政策、房地產行業融資政策變化有關，僅報告期內宏業基就合計承受了6,219.47萬元的信用減值損失及資產減值損失。

其中最為典型的就是大客戶恒大集團出現的流動性風險。

報告期內，宏業基來自于恒大集團的收入由29,815.79萬元下降至45.57萬元，最后一期占營業收入的比例僅剩0.10%。2019年開始，中國建筑取代恒大集團成為宏業基的第一大客戶，從中也可以看出，宏業基從商品房項目開始轉向一些醫院、學校等公共設施的基建項目中。

盡管宏業基已經及時止損，但截至2021年6月30日，宏業基對恒大集團的應收票據、應收賬款及合同資產/存貨賬面價值仍高達1.08億元。在恒大集團自身困境難解的當下，未來宏業基將對相關金額按比例持續計提減值損失，或存在長期負面影響。

出資瑕疵數次調整仍出錯

回顧歷史，在宏業基的股本及股權演變中，注冊資本曾一次性出現用大量無形資產增資的情況。

2013年5月，宏業基的注冊資本由3,000.00萬元增加至10,000.00萬元，其中6,820.00萬元的新增注冊資本以非專利技術出資，剩余180.00萬元以貨幣出資。此次增資后宏業基的股東及持股比例不變，仍是陳枝東持股55.00%，劉法新持股25.00%、陳枝秀持股10.00%、胡長斌持股10.00%。

作為出資的6項非專利技術分別是“梅花形型鋼水泥土攪拌墻技術”、“雙護筒淤泥層旋挖施工技術”、“特種粘土固化液深層攪拌施工技術”、“旋挖擴底灌注樁施工技術”、“旋挖鉆機與沖孔樁機聯合施工技術”、“鉆孔灌注樁環形后注漿施工技術”。

增資前的2013年4月，由北京萬博智勝資產評估有限公司對上述6項非專利技術進行了評估，截至評估基準日2013年3月31日合計估值為6,820.00萬元，并以此估值1:1兌換新增注冊資本。

但此次非專利技術的增資在資產評估中存在瑕疵。

2016年，宏業基準備在新三板掛牌，對股權演變過程進行了一系列復核，當年4月，北京北方亞事資產評估事務所（特殊普通合伙）對前述無形資產進行追溯評估，同一評估基準日下的評估價大幅縮水，僅為4,155.00萬元。

這意味著，2013年5月的增資中存在2,665.00萬元（兩次評估值的差額）的不實出資，對此宏業基在新三板公轉書中表示，這部分差額由原出資股東以貨幣形式補足，計入資本公積。

但在相關會計處理中，補足出資應計入不實部分的實收資本，即上述補繳的2,655.00萬元貨幣應計入實收資本，而非資本公積。

宏業基在彌補非專利技術出資不實的瑕疵時又出現了會計處理錯誤，在此次IPO過程中再次對此進行了更正。

招股書中披露，宏業基于2017年4月（新三板掛牌后）召開臨時股東大會，再次對上述無形資產出資處理方案進行了修改，更正了前期財務會計處理中的差錯。

最后一次處理方案為：2016年7月31日時登記在冊的宏業基各股東以投資款的名義向公司匯入6,820萬元用于置換6項非專利技術出資并計入實收資本，而被置換處理并確認置出的非專利技術仍由宏業基占有并使用，無形資產、資本公積等科目相應進行追溯調整。

但招股書中顯示，當時的各股東向公司匯入6,820.00萬元后，同期凈資產反而調減了6,820.00萬元，其中具體調整過程并未詳細披露。

此次IPO，宏業基股改的驗資機構依舊為新三板時期的亞太（集團）會計師事務所（特殊普通合伙），但審計機構更換為大華會計師事務所（特殊普通合伙），主辦券商/保薦機構也由東莞證券更換為招商證券。

關鍵詞： 出資瑕疵