環(huán)球百事通！再融資近3500億、股權(quán)激勵(lì)近百單，并購(gòu)重組為民企注入新能，注冊(cè)制下創(chuàng)業(yè)板亮融資利器，支持企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)

財(cái)聯(lián)社8月24日訊（記者 林堅(jiān)）2022年8月24日，是創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制正式落地滿兩周年的日子。在這兩年期間，創(chuàng)業(yè)板匯集越來(lái)越多高成長(zhǎng)、高創(chuàng)新企業(yè)上市，而這些企業(yè)通過(guò)直接融資優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，加速發(fā)展做大做強(qiáng)。數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板新上市的超過(guò)350家公司首發(fā)募集資金超3200億元，平均首發(fā)募集資金超過(guò)9億元。

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首發(fā)融資賦予了上市公司起跑的力量，但由于高成長(zhǎng)、高創(chuàng)新企業(yè)有其自身特點(diǎn)，若要實(shí)現(xiàn)發(fā)展的“長(zhǎng)跑”，仍需在登陸資本市場(chǎng)后有一套與之相匹配的市場(chǎng)支持機(jī)制，來(lái)保障企業(yè)的活力。財(cái)聯(lián)社記者注意到，自創(chuàng)業(yè)板開(kāi)板以來(lái)，該板塊已逐漸塑造起一套支持創(chuàng)新企業(yè)持續(xù)成長(zhǎng)的市場(chǎng)機(jī)制，而其中，創(chuàng)業(yè)板持續(xù)完善并購(gòu)重組、再融資和股權(quán)激勵(lì)等制度機(jī)制，及時(shí)疏通企業(yè)資金瓶頸，為企業(yè)注入可觀的發(fā)展動(dòng)能，支持上市公司高質(zhì)量發(fā)展。

尤其是在創(chuàng)業(yè)板改革并試點(diǎn)注冊(cè)制之后，創(chuàng)業(yè)板同步推進(jìn)“增量”和“存量”改革，在再融資、并購(gòu)重組同步實(shí)施注冊(cè)制，打造更加靈活的股權(quán)激勵(lì)及員工持股計(jì)劃制度。

并購(gòu)重組、再融資和股權(quán)激勵(lì)被稱作上市公司融資的三大板斧，更是利器。業(yè)界人士表示，通過(guò)這三大資本工具積極賦能，為企業(yè)上市后持續(xù)發(fā)展提供有力支撐。

開(kāi)板以來(lái)再融資超6200億，注冊(cè)制新企業(yè)再融資已超400億

數(shù)據(jù)顯示，截至2022年8月23日，創(chuàng)業(yè)板456家公司共實(shí)施625單再融資方案，累計(jì)募集資金6287.88億元。可以說(shuō)，創(chuàng)業(yè)板運(yùn)行十余年來(lái)，再融資功能得到了有效發(fā)揮。

記者注意到，在625單再融資方案中，涵蓋了可轉(zhuǎn)債、定增、配股等多元融資形式。其中153單發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，合計(jì)募集資金1270.93億元；459單向特定對(duì)象發(fā)行股份募集資金，合計(jì)募集資金4932.01億元，含24家公司通過(guò)“小額快速”機(jī)制募集資金37.84億元，高效解決了資金需求；2單向不特定對(duì)象發(fā)行股份募集資金，合計(jì)募集資金12.30億元；9單完成配股，合計(jì)募集資金55.28億元；2單發(fā)行優(yōu)先股，合計(jì)募集資金17.35億元。

值得一提的是，創(chuàng)業(yè)板試行注冊(cè)制后，再融資熱情保持高漲。2020年8月24日以來(lái)，深交所共受理創(chuàng)業(yè)板公司再融資申請(qǐng)525家次，369家次再融資已注冊(cè)生效，擬募集資金超4000億元，其中319家實(shí)施完成，實(shí)際融資3394.03億元。其中，56家注冊(cè)制下新上市公司披露再融資方案，擬合計(jì)募集資金438.74億元。

可以說(shuō)，通過(guò)創(chuàng)業(yè)板再融資機(jī)制，上市公司活力持續(xù)迸發(fā)。作為創(chuàng)業(yè)板的“重要成員”截至今年8月23日，創(chuàng)業(yè)板242家專精特新“小巨人”上市公司共實(shí)施159單再融資方案，累計(jì)募集資金1336.89億元，其中36單發(fā)行可轉(zhuǎn)換債券，合計(jì)募集資金217.66億元；122單向特定對(duì)象發(fā)行股份募集資金，合計(jì)募集資金1114.29億元。

上述242家創(chuàng)業(yè)板專精特新“小巨人”企業(yè)2021年平均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入23.77億元，平均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)2.71億元。其中，市值排名前30名的專精特新“小巨人”企業(yè)平均實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入59.80億元，同比增長(zhǎng)55.68%，明顯高于板塊平均水平；平均實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)10.41億元，同比增長(zhǎng)119.56%，業(yè)務(wù)發(fā)展勢(shì)頭迅猛。

705家公司單向股權(quán)激勵(lì)振軍心，利益共享機(jī)制持續(xù)激發(fā)創(chuàng)新熱情

創(chuàng)業(yè)板的最大的特性就是成長(zhǎng)性、創(chuàng)新性，也因此逐漸產(chǎn)生了明顯的人才聚集效應(yīng)。

截至目前，1175家創(chuàng)業(yè)板公司中，研發(fā)人員合計(jì)超45萬(wàn)人，平均每家公司研發(fā)人員超過(guò)400人，研發(fā)人員占員工總數(shù)的比重均值超20%，其中229家公司研發(fā)人員占比超過(guò)30%。有166家上市公司的實(shí)際控制人曾就職于高校或科研院所，62家公司具有高校、科研院所股東背景，24家公司由科研院所轉(zhuǎn)制而成，還有103家公司的創(chuàng)始人為“海歸”創(chuàng)業(yè)。

為了更好的激勵(lì)人才、留住人才、呵護(hù)人才，創(chuàng)業(yè)板利益共享機(jī)制持續(xù)激發(fā)員工創(chuàng)新熱情。財(cái)聯(lián)社記者注意到，創(chuàng)業(yè)板實(shí)行更加靈活的股權(quán)激勵(lì)機(jī)制，引入第二類限制性股票，大幅放寬激勵(lì)對(duì)象、規(guī)模和價(jià)格的限制，充分激發(fā)創(chuàng)業(yè)板公司廣大員工的積極性、主動(dòng)性和創(chuàng)造性，為公司吸引和留住創(chuàng)新人才發(fā)揮了重要作用。

數(shù)據(jù)顯示，截至8月23日，創(chuàng)業(yè)板共有705家公司推出1286單股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，涉及股份數(shù)量1,236,219.31萬(wàn)股。346家公司推出兩期及以上激勵(lì)方案，131家公司推出三期及以上激勵(lì)方案。

有業(yè)界人士分析時(shí)指出，注冊(cè)制改革落地后，第二類限制性股票兼具折扣優(yōu)勢(shì)和出資時(shí)點(diǎn)優(yōu)勢(shì)，激勵(lì)作用更加明顯，已逐漸成為創(chuàng)業(yè)板上市公司的“新寵”。記者注意到，有數(shù)據(jù)顯示，313家創(chuàng)業(yè)板上市公司已推出343單向激勵(lì)對(duì)象授予第二類限制性股票的有關(guān)計(jì)劃，涉及股份數(shù)量346,959.08萬(wàn)股。注冊(cè)制下新上市公司中，共有88家公司推出89單股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，涉及股份數(shù)量35,905.16萬(wàn)股。

在一眾企業(yè)中，有不少企業(yè)同時(shí)分享了創(chuàng)業(yè)板注冊(cè)制改革前后股權(quán)激勵(lì)機(jī)制健全的紅利，典型代表如億緯鋰能。該公司先后于2011年、2017年和2021年推出股票期權(quán)與限制性股票激勵(lì)計(jì)劃，營(yíng)業(yè)收入由2010年3.05億元迅速增長(zhǎng)至2021年169.00億元，扣非后歸母凈利潤(rùn)由2010年0.53億元大幅攀升至2021年25.47億元。

并購(gòu)重組有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展，民營(yíng)企業(yè)得以實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展

財(cái)聯(lián)社記者還注意到，創(chuàng)業(yè)板充分發(fā)揮平臺(tái)優(yōu)勢(shì)，在支持公司深耕主業(yè)的同時(shí)，積極通過(guò)并購(gòu)重組實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)整合和轉(zhuǎn)型升級(jí)，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。

有數(shù)據(jù)顯示，創(chuàng)業(yè)板累計(jì)實(shí)施完成471單重大資產(chǎn)重組方案，涉及交易金額4452.22億元，募集配套融資金額合計(jì)1455.57億元，有力支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展。

具體從交易類型來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板公司重大資產(chǎn)重組一直以發(fā)行股份購(gòu)買資產(chǎn)為主，自開(kāi)板至今發(fā)行股份（含定向可轉(zhuǎn)債）購(gòu)買資產(chǎn)、純現(xiàn)金收購(gòu)、出售資產(chǎn)和吸收合并分別實(shí)施完成377單、72單、21單和1單。

從實(shí)施主體來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板民營(yíng)企業(yè)累計(jì)實(shí)施重組交易占比87%，民營(yíng)企業(yè)積極利用并購(gòu)重組提高資本配置效率，突破行業(yè)壁壘，增強(qiáng)業(yè)績(jī)規(guī)模，實(shí)現(xiàn)跨越式發(fā)展。從交易目的和標(biāo)的所處行業(yè)來(lái)看，產(chǎn)業(yè)整合型重組占比超過(guò)六成，新興產(chǎn)業(yè)標(biāo)的資產(chǎn)占比持續(xù)提升，創(chuàng)業(yè)板公司堅(jiān)守主業(yè)發(fā)展，回歸并購(gòu)本源，支持創(chuàng)新企業(yè)通過(guò)并購(gòu)重組發(fā)展壯大。

而注冊(cè)制實(shí)施落地以來(lái)，發(fā)行股份（含定向可轉(zhuǎn)債）購(gòu)買資產(chǎn)、純現(xiàn)金收購(gòu)、出售資產(chǎn)分別實(shí)施完成15單、15單、6單；從實(shí)施主體來(lái)看，創(chuàng)業(yè)板民營(yíng)企業(yè)累計(jì)實(shí)施重組交易占比超八成；從交易目的和標(biāo)的所處行業(yè)來(lái)看，產(chǎn)業(yè)整合型重組占比超過(guò)六成。

關(guān)鍵詞： 并購(gòu)重組