今日視點(diǎn)：京東物流90億大手筆收購(gòu)德邦？強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合下德邦會(huì)向何處去？

最近一段時(shí)間，快遞物流產(chǎn)業(yè)可謂是風(fēng)云變幻，在我們說(shuō)完快遞漲價(jià)之后，快遞物流產(chǎn)業(yè)的大變局又要來(lái)了，這次是京東物流收購(gòu)德邦，很多人都在問(wèn)京東物流收購(gòu)德邦的目的是什么？收購(gòu)?fù)瓿珊蟮牡掳顣?huì)退市嗎？

一、京東物流90億大手筆收購(gòu)德邦？

(資料圖片)

據(jù)長(zhǎng)江商報(bào)的報(bào)道，曾經(jīng)的“公路快運(yùn)之王”德邦股份時(shí)代終于落幕。

7月28日晚間，德邦股份公告，京東物流旗下京東卓風(fēng)實(shí)現(xiàn)對(duì)德邦控股的控制，從而間接控制德邦控股所持有的公司66.4965%的股份，合計(jì)約89.76億元。

公告中表示，本次要約收購(gòu)目的是打造綜合性寄遞物流供應(yīng)鏈集團(tuán)，為提高京東對(duì)下屬物流業(yè)務(wù)板塊的整合效率。

據(jù)中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)的報(bào)道，德邦控股作為一家綜合物流公司，提供包括零擔(dān)（LTL）運(yùn)輸、整車（FTL）運(yùn)輸、送貨服務(wù)及倉(cāng)儲(chǔ)管理等在內(nèi)的解決方案。公司旗下的德邦股份于2018年在上海證券交易所掛牌上市。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年6月，德邦股份在中國(guó)擁有超過(guò)3萬(wàn)家服務(wù)網(wǎng)點(diǎn)，覆蓋大部分縣區(qū)，其143個(gè)轉(zhuǎn)運(yùn)中心面積超過(guò)180萬(wàn)平方米，并擁有超過(guò)1.5萬(wàn)輛運(yùn)輸車輛。

作為物流行業(yè)的“老將”，德邦股份成立于1996年，在20多年的時(shí)間里曾進(jìn)行多次戰(zhàn)略調(diào)整。其中，德邦股份于2001年進(jìn)入快運(yùn)市場(chǎng)，并率先在行業(yè)內(nèi)推出“卡車航班”，迅速占領(lǐng)了零擔(dān)物流的中高端市場(chǎng)；2013年，德邦股份開(kāi)始戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型并布局快遞業(yè)務(wù)；2018年，德邦股份再度選擇進(jìn)行戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，著重開(kāi)拓大件快遞業(yè)務(wù)，并將品牌更名為“德邦快遞”。

如今，德邦逐漸進(jìn)入一個(gè)全新的時(shí)代，很多人都在問(wèn)京東物流收購(gòu)德邦的目的到底是什么？京東物流完成收購(gòu)后德邦會(huì)退市嗎？

二、強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合下的德邦會(huì)向何處去？

說(shuō)實(shí)在，京東物流收購(gòu)德邦可以說(shuō)是一件對(duì)于整個(gè)快遞物流產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)意料之外，但是其實(shí)仔細(xì)想想?yún)s也是情理之中的事情，這其中的邏輯其實(shí)非常清晰：

首先，京東物流為什么要收購(gòu)德邦？眾所周知，京東物流是京東旗下的重要組成部分，作為中國(guó)物流快遞產(chǎn)業(yè)的重要參與方，京東物流這些年的長(zhǎng)足發(fā)展是京東確保其配送時(shí)效和履約效率的核心保障，發(fā)展并不斷壯大京東物流是京東長(zhǎng)期發(fā)展的必然選擇。

之前，京東物流早就開(kāi)始啟動(dòng)了自己的并購(gòu)發(fā)展之路，之前京東物流先后已拿下了跨越速運(yùn)等物流產(chǎn)業(yè)知名參與者，如今再將德邦收入囊中，京東已經(jīng)形成了較為完善的生態(tài)系統(tǒng)，為京東物流的發(fā)展提供了良好的發(fā)展布局。

除了可以不斷提升京東物流自身效率和規(guī)模經(jīng)濟(jì)水平之外，京東物流收購(gòu)德邦的好處集中在：

一是從業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)補(bǔ)全來(lái)說(shuō)，京東物流是中國(guó)領(lǐng)先的供應(yīng)鏈物流企業(yè)，講究鏈網(wǎng)融合，本身在智能供應(yīng)鏈領(lǐng)域優(yōu)勢(shì)較為顯著，而德邦則是在大件零擔(dān)、快運(yùn)垂直市場(chǎng)具有較強(qiáng)優(yōu)勢(shì)的公司，兩者都處于物流產(chǎn)業(yè)的中上游位置，兩者的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合其實(shí)是一個(gè)優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)的過(guò)程，可以有效地補(bǔ)足京東物流、德邦在物流市場(chǎng)的綜合服務(wù)能力，有利于打造綜合型寄遞物流供應(yīng)鏈集團(tuán)，形成一張覆蓋全國(guó)的快運(yùn)網(wǎng)絡(luò)，有效提升整個(gè)集團(tuán)的網(wǎng)絡(luò)能力，真正讓京東物流、德邦形成有效的優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)。

二是從客戶體系整合來(lái)說(shuō)，德邦這些年在B端企業(yè)市場(chǎng)特別是制造業(yè)企業(yè)市場(chǎng)具有較強(qiáng)的市場(chǎng)影響力，德邦品牌已經(jīng)在大件零擔(dān)和快運(yùn)市場(chǎng)形成了差異化的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)，將可以有效地幫助京東物流獲得更多的B端企業(yè)用戶，而京東物流積累多年的客戶服務(wù)經(jīng)驗(yàn)也可以反哺德邦，從而讓德邦的客戶積累再上一個(gè)臺(tái)階。特別是這些年來(lái)，隨著電商的持續(xù)發(fā)展，大件電商滲透率逐漸提升，零擔(dān)與快遞的界限開(kāi)始模糊，京東物流和德邦的聯(lián)合反而可以讓兩者形成1+1>2的整合效應(yīng) ，從而實(shí)現(xiàn)京東物流的長(zhǎng)期可持續(xù)發(fā)展。

三是從生態(tài)鏈優(yōu)化完善的角度來(lái)說(shuō)，德邦股份的加入可以有效地完善京東物流在重貨運(yùn)輸生態(tài)上的短板，從而幫助京東物流在短時(shí)間內(nèi)補(bǔ)齊優(yōu)化自身的“倉(cāng)干配一體化”的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合生態(tài)體系。如今，京東物流與德邦的聯(lián)合無(wú)疑能夠有效提升京東、德邦的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，用一個(gè)完備的生態(tài)體系在日益激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中搶占足夠的先發(fā)優(yōu)勢(shì)。

因此，京東物流收購(gòu)德邦可謂是最恰當(dāng)?shù)倪x擇，兩者的合作無(wú)疑對(duì)于整個(gè)物流快遞產(chǎn)業(yè)都會(huì)帶來(lái)全新的局面。

其次，德邦的未來(lái)會(huì)向何處去？在京東物流全面收購(gòu)德邦之后，很多人都在問(wèn)德邦的下一步在哪里，我們通過(guò)分析京東物流這些年收購(gòu)的邏輯，以及德邦的本身特點(diǎn)，我們認(rèn)為德邦大概率不會(huì)選擇退市，這是因?yàn)椋?/p>

一是德邦這次引入京東物流將會(huì)是一次前所未有的利好。從業(yè)務(wù)上來(lái)說(shuō)，德邦股份引入京東物流可以有效地提升自己的業(yè)務(wù)優(yōu)勢(shì)，補(bǔ)全自己的業(yè)務(wù)短板，原先德邦股份在B端市場(chǎng)上優(yōu)勢(shì)明顯，如今又有了京東物流C端的資源池加持，整個(gè)市場(chǎng)的優(yōu)勢(shì)會(huì)進(jìn)一步增加，很有可能刺激其業(yè)務(wù)再上一個(gè)臺(tái)階。

二是德邦在京東無(wú)的技術(shù)加持下會(huì)有更好的發(fā)展優(yōu)化。京東物流不僅是一家大家熟悉的物流供應(yīng)鏈企業(yè)，更是一個(gè)具有較強(qiáng)技術(shù)優(yōu)勢(shì)的市場(chǎng)參與者，這些年京東物流在“鏈網(wǎng)融合”領(lǐng)域已經(jīng)有了長(zhǎng)足的發(fā)展，可以通過(guò)自身的發(fā)展有效地將技術(shù)優(yōu)勢(shì)賦能給自己的產(chǎn)業(yè)參與方。德邦股份如今已經(jīng)是京東物流的一部分了，很多技術(shù)上的短板將會(huì)被京東物流的技術(shù)優(yōu)勢(shì)所補(bǔ)足，技術(shù)加持所帶來(lái)的技術(shù)外溢效應(yīng)，可能會(huì)在短時(shí)間內(nèi)迅速完善德邦的用戶體驗(yàn)，從而讓德邦取得更好地發(fā)展空間。

三是京東物流的收購(gòu)邏輯是非常明確的善意收購(gòu)。站在資本市場(chǎng)收購(gòu)的角度來(lái)說(shuō)，京東物流的邏輯非常明確，只要京東物流想讓自身的體系特別是資本市場(chǎng)布局保持完善的話，確保德邦股份品牌的獨(dú)立，讓其戰(zhàn)略和業(yè)務(wù)在保持基本不變的情況下向京東靠攏，無(wú)疑是最有效的選擇。因此，京東物流收購(gòu)的目的大概率不會(huì)像當(dāng)年阿迪收購(gòu)銳步、寶能收購(gòu)南玻A那樣是為了把企業(yè)徹底吞并，德邦的有序經(jīng)營(yíng)在短時(shí)間內(nèi)應(yīng)該能夠保持。

四是保留德邦對(duì)京東物流的資本市場(chǎng)布局更為有利。從資本市場(chǎng)的布局角度來(lái)說(shuō)，上市是企業(yè)獲得有效融資渠道和市場(chǎng)宣傳渠道的核心做法，對(duì)于當(dāng)前的京東物流來(lái)說(shuō)，其本身已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了在港股的上市，如果這個(gè)時(shí)候還能擁有一個(gè)在A股上市的德邦股份的話，無(wú)疑將可以和京東物流一起形成有效的“A+H”雙子星的市場(chǎng)布局，這其實(shí)遠(yuǎn)比單一市場(chǎng)上市更為有利，所以在這樣的情況下，從上市優(yōu)勢(shì)和資本市場(chǎng)融資渠道的角度來(lái)說(shuō)，保留德邦其實(shí)對(duì)京東物流是更為有利的選擇。

因此，從整個(gè)市場(chǎng)的角度來(lái)看，德邦未來(lái)發(fā)展值得期待，以A股上市的地位保持運(yùn)行，于雙方于行業(yè)而言都是目前最佳的發(fā)展方向，從發(fā)展的角度來(lái)說(shuō)，股民也應(yīng)該更加認(rèn)同讓德邦依然保持上市地位的選擇。

不過(guò)，對(duì)于整個(gè)快遞物流產(chǎn)業(yè)來(lái)說(shuō)，京東物流與德邦的強(qiáng)勢(shì)結(jié)合，無(wú)疑將進(jìn)一步提升快遞物流市場(chǎng)的資源配置效率，市場(chǎng)的發(fā)展將會(huì)進(jìn)入一個(gè)全新的階段，未來(lái)的市場(chǎng)無(wú)疑更加值得我們?nèi)テ诖恕?/p>

關(guān)鍵詞： 強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合