百威亞太(01876)上半年收入同比增長14% “死磕”高端化能否破局？

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，8月3日早間，百威亞太(01876)發(fā)布截至2023年6月30日止6個(gè)月中期業(yè)績，2023年上半年收入36.66億美元，同比增長14%；啤酒總銷量約49.46億公升，同比增加9.4%；百威亞太股權(quán)持有人應(yīng)占溢利5.75億美元，同比減少8%；百威亞太股權(quán)持有人應(yīng)占正常化溢利5.79億美元，同比增長0.7%。二級市場方面，今日百威亞太低開低走，早盤一度跌超7%創(chuàng)9個(gè)月新低，截至發(fā)稿，跌5.37%，報(bào)17.26港元。

(資料圖)

公告稱，2023年上半年，由于中國業(yè)務(wù)持續(xù)復(fù)蘇，加上印度業(yè)務(wù)的強(qiáng)勁增長，總銷量增加9.4%。在持續(xù)的高端化進(jìn)程及中國市場的重啟帶動(dòng)、但部分被韓國表現(xiàn)所抵銷的情況下，每百升收入增加4.2%，收入隨之增加14%。正常化除息稅折舊攤銷前盈利增長10.7%，而正常化除息稅折舊攤銷前盈利率為32%。

百威亞太首席執(zhí)行官及聯(lián)席主席楊克表示，2023年第二季度，中國市場表現(xiàn)強(qiáng)勁，業(yè)績表現(xiàn)優(yōu)于行業(yè)水平，在高端及超高端產(chǎn)品收入增長超過20%帶動(dòng)下，銷量和收入均實(shí)現(xiàn)雙位數(shù)增長。2023年第二季度及2023年上半年兩段期間，中國的收入及除息稅折舊攤銷前盈利均高于疫情前水平。

二季度，百威亞太有效地推動(dòng)高端及超高端品類的增長。具體來看，百威創(chuàng)新產(chǎn)品中包括百威金尊和黑金，收入均實(shí)現(xiàn)強(qiáng)勁的雙位數(shù)增長，而超高端品類的銷量亦實(shí)現(xiàn)了強(qiáng)勁的雙位數(shù)增長。

近日，燕京啤酒和珠江啤酒亦陸續(xù)公布了半年業(yè)績預(yù)告。燕京啤酒上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤5.08億至5.43億，同比增長45%到55%。珠江啤酒預(yù)計(jì)今年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤3.45億元至3.77億元，較上年同期增長了10%到20%。如此對比，百威亞太的業(yè)績只能說表現(xiàn)平平。

事實(shí)上，目前國內(nèi)主流啤酒企業(yè)都在加快對高端市場的爭奪，高端化也被多家酒企認(rèn)為是實(shí)現(xiàn)業(yè)績增長的主因之一。在高端化發(fā)展戰(zhàn)略下，伴隨結(jié)構(gòu)升級而來的是優(yōu)勢產(chǎn)品提價(jià)，為行業(yè)釋放大量利潤空間。

而百威亞太作為高端化領(lǐng)域的先行者，目前與跟隨者的身位逐步拉近。近兩年，新冠疫情加速了中國啤酒市場高端化轉(zhuǎn)型，龍頭企業(yè)相繼在近幾年深度布局高端市場，搶占中高端市場份額。此前，華潤啤酒曾表示將發(fā)起“最后一戰(zhàn)”。

中酒協(xié)啤酒分會(huì)報(bào)告顯示，2022年，我國中高端啤酒產(chǎn)銷量約為1500萬-1800萬千升，占行業(yè)總銷量的35%-40%，其中高端及超高端產(chǎn)品約占15%-20%。中高端市場份額比2021年提高10%以上增幅。2023年，伴隨現(xiàn)飲渠道的恢復(fù)性反彈，啤酒高端化戰(zhàn)略進(jìn)一步加速。

招銀國際曾提出，中國啤酒行業(yè)的主要增長動(dòng)力來自消費(fèi)高端化，高端及超高端啤酒銷售額于2018至2023年的年均復(fù)合增長預(yù)計(jì)達(dá)8.5%。值得注意的是，和其他國家和地區(qū)的成熟啤酒消費(fèi)市場相比，我國中高端啤酒市場份額還有非常大的上升空間。

因此，從目前來看，面對增長困境，百威亞太選擇了“死磕”高端化來破局。從費(fèi)用支出方面，近兩年百威亞太的銷售及分銷費(fèi)用明顯提高。具體數(shù)據(jù)上，2021年和2022年百威亞太的銷售及分銷費(fèi)用為123.1億和116.9億，明顯高于2020年的83.39億；而2023年上半年銷售成本為17.99億美元，同比增長13.3%。

本文源自：智通財(cái)經(jīng)網(wǎng)

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