全面放緩！罕見IPO“零申報(bào)”出現(xiàn)，A股回暖可期？

7月份，IPO市場(chǎng)呈現(xiàn)出明顯的“慢”態(tài)勢(shì)，這成為市場(chǎng)的主要基調(diào)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，整個(gè)7月僅有一家公司在北交所提交了IPO申報(bào)，即金苑種業(yè)，而滬深交易所則罕見出現(xiàn)了零申報(bào)。與此同時(shí)，IPO上會(huì)的企業(yè)也出現(xiàn)了明顯的下降。

【資料圖】

據(jù)了解，由于財(cái)報(bào)披露時(shí)間的要求，擬上市公司往往趕在6月末、12月末兩個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)提交招股書。這導(dǎo)致6月末、12月末會(huì)有大批公司IPO申請(qǐng)獲得受理，因此一旦過了這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)，申報(bào)企業(yè)數(shù)量會(huì)大幅減少。

從歷年申購(gòu)情況來看，每年的7月都是IPO受理的“淡季”。當(dāng)然，7月份滬深“零申報(bào)”已多年未有，對(duì)此市場(chǎng)也不乏積極解讀。有業(yè)內(nèi)人士表示，雖然滬深“零申報(bào)”屬于意料之外的偶發(fā)情況，但也在一定程度上反映了擬上市公司及交易所對(duì)當(dāng)前IPO的態(tài)度。

事實(shí)上，在7月滬深交易所出現(xiàn)“零申報(bào)”現(xiàn)象的同時(shí)，IPO審核節(jié)奏也在發(fā)生變化。

數(shù)據(jù)顯示，今年7月共有25家公司接受交易所上市審核委員會(huì)的審核，遠(yuǎn)低于6月的54家，也低于上半年的平均水平。過會(huì)方面，25家上會(huì)企業(yè)中有22家過會(huì)，2家被否，1家暫緩審議。

此外，2023年上半年共有207次上會(huì)，平均每周審核8家。2022年7月共49家企業(yè)上會(huì)，平均每周審家；2021年7月共47家企業(yè)上會(huì)，平均每周審家。

另一邊，IPO企業(yè)注冊(cè)的速度也在放緩。今年6月、7月均只有29家企業(yè)注冊(cè)生效，而今年3至5月每月注冊(cè)生效數(shù)均在40家以上。

對(duì)于股市而言，受理、上會(huì)節(jié)奏變化，勢(shì)必會(huì)影響后續(xù)的新股發(fā)行。如果這一趨勢(shì)延續(xù)一段時(shí)間，后續(xù)IPO的發(fā)行節(jié)奏也會(huì)相應(yīng)放緩。這意味著未來的一兩月，A股市場(chǎng)的融資壓力或?qū)⒋蟠鬁p輕。

值得一提的是，7月24日召開的高層會(huì)議明確提出“活躍資本市場(chǎng)，提振投資者信心”的要求，此舉受到市場(chǎng)投資者的極大關(guān)注。

此后，證監(jiān)會(huì)亦明確提出了重點(diǎn)抓好的幾項(xiàng)工作。首當(dāng)其沖就是進(jìn)一步突出穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)，科學(xué)合理保持IPO、再融資常態(tài)化，統(tǒng)籌好一二級(jí)市場(chǎng)動(dòng)態(tài)平衡。

這其中，科學(xué)合理保持IPO常態(tài)化的提法尤為引人關(guān)注。因?yàn)閺亩叹€角度來說，恢復(fù)T+0交易機(jī)制及降低證券交易印花稅無疑是活躍股市的兩大利器，市場(chǎng)也曾抱有期待，但實(shí)際上這兩項(xiàng)措施實(shí)施的可能性都不大。

在此背景下，市場(chǎng)的目光自然就聚焦到了IPO上。從宏觀角度來看，保持IPO常態(tài)化、再融資常態(tài)化，既是資本市場(chǎng)發(fā)揮其融資功能的體現(xiàn)，也是支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需要。IPO常態(tài)化也有利于為資本市場(chǎng)帶來新鮮血液，為市場(chǎng)投資帶來新的投資標(biāo)的。

但新股IPO也需考慮市場(chǎng)承受能力以及投資者的感受，因此科學(xué)合理保持IPO常態(tài)化就顯得格外重要。當(dāng)前，IPO企業(yè)審核注冊(cè)已呈現(xiàn)全面放緩跡象，其對(duì)于活躍A股市場(chǎng)、提振市場(chǎng)信心的效果將逐步呈現(xiàn)。

對(duì)于后市，國(guó)盛證券認(rèn)為，隨著近期政策頻發(fā)，助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)在新常態(tài)下保持平穩(wěn)運(yùn)行的良好態(tài)勢(shì)，宏觀經(jīng)濟(jì)預(yù)期回暖；疊加美聯(lián)儲(chǔ)加息進(jìn)入尾部階段，9月暫停加息的概率較大，后續(xù)人民幣貶值壓力有望進(jìn)一步緩和，中長(zhǎng)期來看市場(chǎng)有望震蕩向上。

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