外匯局江蘇省分局優(yōu)化企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù) 提升企業(yè)應(yīng)對(duì)能力

蘇州是全國(guó)開(kāi)放型經(jīng)濟(jì)發(fā)展高地，外向型經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)。去年，蘇州市進(jìn)出口總額占江蘇比重達(dá)48.6%，有進(jìn)出口實(shí)績(jī)的外貿(mào)企業(yè)超3萬(wàn)家。近年來(lái)，人民幣匯率雙向波動(dòng)幅度加大，蘇州地區(qū)外貿(mào)企業(yè)面臨較大的匯率風(fēng)險(xiǎn)。為此， 外匯局江蘇省分局圍繞服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)健發(fā)展的目標(biāo)，指導(dǎo)蘇州地區(qū)銀行通過(guò)優(yōu)化企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)，降低企業(yè)匯率避險(xiǎn)成本，有效提升企業(yè)應(yīng)對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)的能力。今年1-6月，蘇州市運(yùn)用外匯衍生品管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)超2500家，其中首辦戶超900家， 套期保值業(yè)務(wù)同比增長(zhǎng)46% ，外匯套保比率達(dá)39%。

專項(xiàng)授信，減少企業(yè)財(cái)務(wù)資金占用

“這兩年匯率波動(dòng)加劇，我們一直想做好匯率風(fēng)險(xiǎn)管理，但是按照慣例辦理衍生品業(yè)務(wù)需要繳納相應(yīng)的保證金，這會(huì)增加公司資金占用，這也是我們較少開(kāi)展外匯衍生品交易的原因之一。”蘇州恒潤(rùn)進(jìn)出口有限公司財(cái)務(wù)經(jīng)理周翔說(shuō)。

作為一家主要從事蠶絲類商品、紡織機(jī)械設(shè)備、輕工機(jī)械設(shè)備生產(chǎn)加工及設(shè)計(jì)開(kāi)發(fā)的中型外貿(mào)企業(yè)，為避免匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，蘇州恒潤(rùn)進(jìn)出口有限公司在很久之前就與銀行簽約了衍生品交易主協(xié)議，但衍生品交易量占企業(yè)日常資金結(jié)算量的比重始終不高。

去年下半年，中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行姑蘇支行在了解該企業(yè)的 實(shí)際需求后，積極響應(yīng)外匯局江蘇省分局“精準(zhǔn)扶持、減費(fèi)惠企”專項(xiàng)行動(dòng)要求，對(duì)企業(yè)實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況進(jìn)行綜合評(píng)估，為企業(yè)核定衍生品專項(xiàng)授信800萬(wàn)元人民幣，免收交易保證金，僅2021年下半年便推動(dòng)企業(yè)辦理了約2500萬(wàn)美元套期保值業(yè)務(wù)，超過(guò)該企業(yè)2020年全年套期保值量，不僅規(guī)避了匯率風(fēng)險(xiǎn)，還節(jié)省保證金占用660萬(wàn)元人民幣。

今年以來(lái)，通過(guò)專項(xiàng)授信的扶持，該企業(yè)在銀行辦理遠(yuǎn)期鎖匯的需求大幅增長(zhǎng)，銀行也將企業(yè)的衍生品專項(xiàng)授信提升至2000萬(wàn)元人民幣。上半年，企業(yè)累計(jì)辦理遠(yuǎn)期鎖匯3057萬(wàn)美元，實(shí)際減少816萬(wàn)元人民幣資金占用。

期權(quán)費(fèi)減免，降低企業(yè)匯率避險(xiǎn)門檻

“與遠(yuǎn)期相比，買入人民幣外匯期權(quán)可以幫助企業(yè)更加靈活主動(dòng)的管理匯率風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)通過(guò)買入期權(quán)可以獲得到期日的選擇權(quán)，在規(guī)避匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，提高了套期保值操作的靈活性。但是對(duì)于眾多的小微外貿(mào)企業(yè)來(lái)講，在買入期權(quán)的期初，需要向銀行支付一筆期權(quán)費(fèi)，成為制約企業(yè)辦理買入期權(quán)業(yè)務(wù)的重要因素。”中國(guó)銀行蘇州分行金融市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人朱焱說(shuō)。

為了解決這一痛點(diǎn)，中國(guó)銀行蘇州分行 推出專門針對(duì)中小微企業(yè)防范極端匯率風(fēng)險(xiǎn)的方案，在遵守實(shí)需原則前提下，對(duì)單一企業(yè)累計(jì)買入期權(quán)交易金額實(shí)行階梯化減免，對(duì)1000萬(wàn)美元以下的期權(quán)全額免收期權(quán)費(fèi)，對(duì)1000萬(wàn)-3000萬(wàn)美元區(qū)間的期權(quán)免除50%期權(quán)費(fèi)。

方案推出后， 頗受中小微外貿(mào)企業(yè) 歡迎。“以前公司收到外幣貨款，都是根據(jù)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需求進(jìn)行即期結(jié)匯，很依賴個(gè)人的判斷，現(xiàn)在匯率波動(dòng)這么大，越來(lái)越不知道什么時(shí)候該結(jié)匯了。”張家港保稅區(qū)如意光進(jìn)出口有限公司法定代表人顧林燕說(shuō)。

該企業(yè)是一家主營(yíng)服裝及輔料、紡織原料及紡織品、日用百貨購(gòu)銷的小微外貿(mào)企業(yè)， 2021年出口金額約700萬(wàn)美元，大部分訂單是在提單日后60-90天才收到款項(xiàng)。2021年以來(lái)，由于人民幣匯率雙向波動(dòng)幅度較大，訂單定價(jià)與最終結(jié)匯的時(shí)間差導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)生匯兌損失，縮減了利潤(rùn)，也影響了企業(yè)穩(wěn)健發(fā)展。中國(guó)銀行張家港分行客戶經(jīng)理了解情況后，向該企業(yè)宣導(dǎo)匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念，建議企業(yè)通過(guò)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理減少匯率變化對(duì)經(jīng)營(yíng)帶來(lái)不可控影響，推薦企業(yè)買入期權(quán)產(chǎn)品進(jìn)行套期保值，并按照方案內(nèi)容為企業(yè)減免期權(quán)費(fèi)。該企業(yè)管理層慢慢接受了匯率風(fēng)險(xiǎn)中性理念，從2022年5月底開(kāi)始在中國(guó)銀行敘做買入期權(quán)300萬(wàn)美元，免交期權(quán)費(fèi)2.6萬(wàn)元。

避險(xiǎn)新產(chǎn)品，減少企業(yè)套保費(fèi)用支出

今年 5月，為更好服務(wù)市場(chǎng)主體管理外匯風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家外匯管理局豐富銀行對(duì)客戶外匯市場(chǎng)產(chǎn)品，新增普通人民幣對(duì)外匯美式期權(quán)、亞式期權(quán)及其組合產(chǎn)品。

“境內(nèi)人民幣對(duì)外匯歐式期權(quán)費(fèi)用相對(duì)較高，在一定程度上影響了我們辦理買入期權(quán)進(jìn)行套期保值的積極性，而辦理平均價(jià)格亞式期權(quán)在達(dá)到相同效果的同時(shí)，比普通歐式期權(quán)節(jié)省約三分之一的期權(quán)費(fèi)。”蘇州固锝電子股份有限公司財(cái)務(wù)部經(jīng)理李瑩女士說(shuō)。

蘇州固锝電子股份有限公司主要從事半導(dǎo)體芯片、二極管、各式整流橋堆等產(chǎn)品的生產(chǎn)銷售，業(yè)務(wù)覆蓋國(guó)際、國(guó)內(nèi)外高端民用 客戶。 近年來(lái)，受益于國(guó)際電子制造產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移以及下游計(jì)算機(jī)、通信、消費(fèi)類電子等需求拉動(dòng)，企業(yè)出口收匯量大幅增長(zhǎng)，存有大量美元頭寸未做套保，面臨較大匯率風(fēng)險(xiǎn)。受到2021年以來(lái)人民幣匯率大幅波動(dòng)影響，企業(yè)切身體會(huì)到管理匯率風(fēng)險(xiǎn)的重要性，主動(dòng)了解和學(xué)習(xí)套期保值相關(guān)知識(shí)，并在公司內(nèi)部建立了匯率風(fēng)險(xiǎn)管理小組，主要通過(guò)遠(yuǎn)期結(jié)匯、買入看跌期權(quán)等產(chǎn)品開(kāi)展套期保值。美式及亞式期權(quán)推出后，中信銀行蘇州分行第一時(shí)間向企業(yè)推介了新產(chǎn)品，企業(yè)經(jīng)過(guò)深入了解和評(píng)估后，于5月23日同銀行簽訂一筆期限1個(gè)月、執(zhí)行匯率6.65、金額100萬(wàn)美元的買入美元看跌亞式期權(quán)合約，用于管理一筆賬期1個(gè)月的應(yīng)收款，企業(yè)支付期權(quán)費(fèi)1.5萬(wàn)元，較普通歐式期權(quán)節(jié)約了三分之一的費(fèi)用。

外匯局江蘇省分局相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者， 今年以來(lái)，為助力外貿(mào)企業(yè)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理， 該局謀劃出臺(tái)了一系列助企紓困舉措，有針對(duì)性地加大對(duì)中小微外貿(mào)企業(yè)的精準(zhǔn)扶持力度，推動(dòng)蘇州地區(qū)銀行通過(guò)降低點(diǎn)差和手續(xù)費(fèi)、降低衍生品交易保證金比例、設(shè)立衍生品專項(xiàng)授信、減免期權(quán)費(fèi)等方式讓利企業(yè)，共為蘇州地區(qū)2000余家企業(yè)減免保證金近20億元人民幣，減費(fèi)讓利8200余萬(wàn)元人民幣，有效降低了外貿(mào)企業(yè) 匯率避險(xiǎn)成本。

關(guān)鍵詞： 外貿(mào)企業(yè) 電子制造 紡織原料 農(nóng)業(yè)銀行