環(huán)球新動(dòng)態(tài)：踩中地產(chǎn)“雷區(qū)”，康鵬科技虧了半年利潤(rùn)

文/樂(lè)居財(cái)經(jīng)李禮

作為2021年科創(chuàng)板IPO首單被否的“考生”，康鵬科技卷土重來(lái)，今年6月再次闖關(guān)IPO。近期，康鵬科技回復(fù)了上交所的首輪問(wèn)詢(xún)。

IPO路上，康鵬科技的財(cái)務(wù)內(nèi)控出現(xiàn)意外，約5000萬(wàn)元投資的信托理財(cái)產(chǎn)品僅收回不到80萬(wàn)元，而公司“先購(gòu)買(mǎi)后審議”的不規(guī)范行為引起上交所關(guān)于“內(nèi)控是否存在重大缺陷”的問(wèn)詢(xún)。

(資料圖片)

康鵬科技在回復(fù)函中復(fù)盤(pán)了踩雷始末。

2021年7月，康鵬科技購(gòu)買(mǎi)了約5000萬(wàn)元的“璟川匯金1號(hào)集合資金信托計(jì)劃”，產(chǎn)品由五礦信托發(fā)行，基準(zhǔn)利率為4.5%/年，于2021年末到期。初始債務(wù)人為陽(yáng)光城集團(tuán)下屬項(xiàng)目公司，因其陷入流動(dòng)性危機(jī)，未能按時(shí)償還款項(xiàng)。受此拖累，康鵬科技確認(rèn)了公允值變動(dòng)損失4848.75萬(wàn)元。

這意味著，踩雷信托導(dǎo)致康鵬科技2021年凈利潤(rùn)銳減近0.5億元。對(duì)于康鵬科技來(lái)說(shuō)，0.5億并不是個(gè)小數(shù)目，相當(dāng)于2020年凈利潤(rùn)的一半。

2019年至2021年，公司營(yíng)業(yè)收入分別為6.87億元、6.29億元和10.05億元，同期歸母凈利潤(rùn)分別為1.41億元、0.90億元和1.34億元。

事實(shí)上，這已不是康鵬科技第一次出現(xiàn)內(nèi)控機(jī)制弊端。其首次IPO被否的原因之一，也與內(nèi)控缺陷有關(guān)。“老毛病”沒(méi)改，或成為其二次IPO路上最大的絆腳石。

“技術(shù)型”老板

招股書(shū)顯示，康鵬科技系一家含氟精細(xì)化學(xué)品制造商，主要從事顯示材料、新能源電池材料及電子化學(xué)品、醫(yī)藥化學(xué)品和有機(jī)硅等功能性材料的研發(fā)、生產(chǎn)及銷(xiāo)售。

康鵬科技實(shí)控人楊建華來(lái)頭不小。他是中國(guó)上市公司中技術(shù)型老板的典型代表，其擁有博士學(xué)歷及教授級(jí)高級(jí)工程師職稱(chēng)。

1988年至1990年，楊建華曾任中國(guó)科學(xué)院上海有機(jī)化學(xué)研究所萬(wàn)凱化學(xué)副總經(jīng)理；1990年至1993年，任美國(guó)西方化學(xué)公司研究發(fā)展部研究員；1993年至1996年，任中國(guó)科學(xué)院上海有機(jī)化學(xué)研究所學(xué)術(shù)委員會(huì)委員、高級(jí)職稱(chēng)評(píng)定委員會(huì)委員、中國(guó)科學(xué)院新材料基地副總經(jīng)理兼總工程師等職務(wù)。1996年11月即脫離體系與滕州市瑞元香料廠合資成立上海康鵬化學(xué)有限公司（康鵬科技前身），發(fā)展至今已25年之久。

從康鵬科技的股東構(gòu)成來(lái)上看，控股股東為歐常投資，持股43.32%，實(shí)際控制人為楊建華家族，即楊建華、查月珍及楊重博。楊建華與查月珍為夫妻關(guān)系，楊重博是楊建華之子。此外，楊建華家族通過(guò)琴歐投資、冀幸投資、顧宜投資與朝修投資分別持有康鵬科技14.17%、2.43%、1.30%及1.30%股份。綜上，楊建華家族通過(guò)五家公司合計(jì)持有康鵬科技62.52%股份。

楊建華家族可以說(shuō)是資本市場(chǎng)的“老手”，早年間，楊建華曾在境外搭建紅籌架構(gòu)，以其控制的境外公司ChemspecInternational為上市主體，于2009年6月登陸紐交所。兩年后楊建華完成私有化從紐交所退市。

2018年，康鵬科技對(duì)境外紅籌架構(gòu)予以拆除，控制權(quán)從境外變更至國(guó)內(nèi)，并準(zhǔn)備在國(guó)內(nèi)沖擊IPO。

在此之前，康鵬科技四次進(jìn)行現(xiàn)金分紅，累計(jì)分紅金額近6億元。

其中，2018年3月1日，康鵬科技分紅2.1億元；5月31日，康鵬科技再度分紅2.39億元；6月19日，康鵬科技再行分紅9236.06萬(wàn)元；最后一次是在2018年11月29日，康鵬科技現(xiàn)金分紅5000萬(wàn)元。

粗略測(cè)算，楊建華家族獲得的現(xiàn)金分紅金額或高達(dá)4.13億元。

除康鵬科技以外，楊建華還實(shí)控近40家公司。據(jù)天眼查數(shù)據(jù)，楊建華有37則任職信息，擔(dān)任股東20家，且擔(dān)任高管28家。尤為注意的是，楊建華有80條周邊風(fēng)險(xiǎn)，且預(yù)警提醒193條。

信托計(jì)劃“踩雷”

在資本市場(chǎng)上游刃有余的康鵬科技沒(méi)想到跌在了理財(cái)上。

繼米哈游、莉莉絲之后，康鵬科技不幸“中招”五礦信托。

據(jù)招股書(shū)，康鵬科技自曝稱(chēng)，2021年，康鵬科技購(gòu)買(mǎi)了5000萬(wàn)元的五礦信托“璟川匯金1號(hào)集合資金信托計(jì)劃”理財(cái)產(chǎn)品。到了年底，該信托計(jì)劃的初始債務(wù)人陽(yáng)光城集團(tuán)下屬項(xiàng)目公司無(wú)法按時(shí)償還借款，康鵬科技當(dāng)年即確認(rèn)了公允價(jià)值變動(dòng)損失4848.75萬(wàn)元。2021年末該信托計(jì)劃到期，截至2022年2月，康鵬科技只收回了78.75萬(wàn)。

然而，讓人大跌眼鏡的是，這筆信托產(chǎn)品存在違規(guī)購(gòu)買(mǎi)行為。招股書(shū)披露，這筆5000萬(wàn)的信托，是公司在未經(jīng)董事會(huì)或股東大會(huì)審議的情況下購(gòu)買(mǎi)的，存在先購(gòu)買(mǎi)后審議的情形。

違規(guī)購(gòu)買(mǎi)理財(cái)損失慘重，隨之而來(lái)的是上交所的“關(guān)注”。

康鵬科技回復(fù)稱(chēng)，上述信托計(jì)劃由五礦信托發(fā)行，于2020年12月25日成立，信托計(jì)劃募集資金規(guī)模不超過(guò)5億元，預(yù)計(jì)期限為12個(gè)月。

2021年年底，該信托計(jì)劃的初始債務(wù)人無(wú)法按時(shí)還款，康鵬科技聯(lián)系銀行客服對(duì)接信托公司，要求招商銀行和五礦信托盡快提出解決方案。

當(dāng)年，康鵬科技確認(rèn)了其公允價(jià)值變動(dòng)損失4848.75萬(wàn)元。信托計(jì)劃到期后，康鵬科技僅收到其強(qiáng)制贖回的72.5萬(wàn)份。

近年來(lái)，“錢(qián)生錢(qián)”已是康鵬科技的常規(guī)操作，2019年-2021年間大量購(gòu)買(mǎi)理財(cái)產(chǎn)品，“投資支付的現(xiàn)金”分別為84728萬(wàn)元、43087萬(wàn)元和98350萬(wàn)元。其在財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中坦言，公司購(gòu)買(mǎi)的理財(cái)產(chǎn)品可能受政策風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)等風(fēng)險(xiǎn)因素影響，面臨理財(cái)產(chǎn)品期限延期、延期兌付或分次兌付、不能及時(shí)收到本金及預(yù)期收益的風(fēng)險(xiǎn)。

安全、環(huán)保問(wèn)題“埋雷”

除了“踩雷”信托產(chǎn)品，康鵬科技在安全、環(huán)保上面的“污點(diǎn)”也攤在面上。

早在2019年底，康鵬科技就已遞交過(guò)招股書(shū)，但經(jīng)歷了4輪問(wèn)詢(xún)后遭到上市委否決。原因之一是康鵬科技在報(bào)告期及在審期間發(fā)生多起安全內(nèi)控和環(huán)保內(nèi)控問(wèn)題。

招股書(shū)顯示，2020年2月及4月，康鵬科技子公司衢州康鵬發(fā)生兩起生產(chǎn)安全事故，導(dǎo)致1人死亡。康鵬科技稱(chēng)兩起事故皆為“工人操作不當(dāng)”所致。

據(jù)了解，2020年2月24日，衢州康鵬精餾輔助五車(chē)間內(nèi)發(fā)生生產(chǎn)安全事故，一名操作工人在操作過(guò)程中發(fā)生中毒窒息，經(jīng)搶救無(wú)效死亡。同年4月22日，衢州康鵬再次發(fā)生生產(chǎn)安全事故，處于試生產(chǎn)運(yùn)行中的衢州康鵬1500噸LiFSI生產(chǎn)線(xiàn)后端的一臺(tái)處理釜在中和處置精餾后高沸物時(shí)發(fā)生沖料事故。

衢州康鵬主要用于生產(chǎn)LiFSI產(chǎn)品，因此在本輪問(wèn)詢(xún)中上交所對(duì)于康鵬科技新增LiFSI產(chǎn)線(xiàn)是否能夠防范安全生產(chǎn)事故再次發(fā)生提出了質(zhì)疑。公司回應(yīng)稱(chēng)，“公司新增LiFSI產(chǎn)線(xiàn)的技術(shù)路線(xiàn)與衢州康鵬一致，生產(chǎn)工藝優(yōu)化。”

兩次生產(chǎn)安全事故，導(dǎo)致重要子公司衢州康鵬停工停產(chǎn)，進(jìn)而導(dǎo)致康鵬科技2020年重要業(yè)務(wù)和經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)大幅下滑。

招股書(shū)顯示，2019-2021年公司營(yíng)收分別為6.87億元、6.29億元和10.05億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.41億元、9027.67萬(wàn)元和1.34億元。

除生產(chǎn)安全事故外，康鵬科技還曾涉及多次環(huán)境違法事項(xiàng)。招股書(shū)顯示，報(bào)告期內(nèi)子公司浙江華晶因排放不符合要求的廢氣和廢水，分別被衢州市生態(tài)環(huán)境局行政處罰。此外，2021年12月，康鵬科技境外子公司API因存在不規(guī)范行為，向新澤西州環(huán)境保護(hù)部支付了7600美元的和解金。

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