研報掘金｜華安證券：維持名創優品“買入”評級 下半年開店有望提速

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華安證券發布研究報告稱，維持名創優品“買入”評級，海外業務仍具備恢復空間，下半年開店有望提速。預計FY2024/2025/2026年公司實現收入147.9/184.7/225.4億元，經調整歸母凈利潤23.5/29.6/35.9億元。公司FY23Q4實現經營利潤6.9億元，同比增長153.6%,經調整凈利潤5.71億元，同比增長156.3%；期內毛利率同比高增，品牌升級效果體現。門店數量2187家，凈增56家，平均單店收入同比增長28%，GMV同比增長41%，單店GMV恢復至2019年92%水平，部分地區仍有較大恢復增長空間：北美單店GMV已超2019同期近2倍，亞洲恢復率為65%，其余市場90%左右。

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