東方證券維持新東方-S“買入”評級 目標價54.2港元

8月2日消息，東方證券發布研究報告稱，維持新東方-S“買入”評級，預計24-26E財年收入39.6/49.0/58.0（原預測24-25E 34.94/41.71）億美元，調整后歸母凈利潤為4.15/5.89/7.25 （原預測24-25E 3.89/5.02）億美元，給予24財年PE 24x，目標價54.2港元。公司團隊保持較強的戰斗力，多條業務線都實現了快速發展。此外，迎來暑期旺季，線下活動復蘇后，整體教育需求保持剛性，行業供給出清下，頭部公司整體受益。

截自雪球官網

截至美東時間8月1日美股收盤，新東方股價報56.05美元，總市值95.11億美元。

【資料圖】

報告提到，公司文旅新戰略前瞻布局，地方加速實踐。7月19日，北京新東方文旅有限公司設立，注冊資本為10億元，其中各個分校也積極進行布局，浙江新東方文旅面向45-70歲人群，目前已正式推出大美中華文化十線，包含東坡精神溯源之旅、霞客精神追憶之旅、浙東唐詩之旅、東海觀心之旅、蓮都尋根之旅各5條PLUS版（6天5晚）與5條輕量版（4天3晚），新東方品牌力進一步得到放大。

另據了解，大和近日發布研究報告稱，重申新東方-S“買入”評級，考慮到強勁的需求和加速擴張，將2024至25財年盈利預測上調12%至16%，并將目標價由40港元上調至46港元。在公司推出電子商務直播業務后，該行認為文化旅游是中長期內新的評級催化劑。

截自浙江新東方文旅公眾號

該行認為，公司2023財年第四季收入勝預期主要原因是海外咨詢、高中學業輔導和非學業輔導等教育業務的表現好過預期。本季度，管理層將2024財年按人民幣計算的收入增長預測由之前的20%提高到30%。該行預計非學業輔導將成為2024財年的主要收入動力。

7月19日，北京新東方文旅有限公司成立，注冊資本10億元，法定代表人、董事長為俞敏洪，由新東方教育科技集團有限公司100%持股。首條落地的文旅線路是“俞你同行·東坡溯源之旅”。

據了解，公司主體為浙江俞你同行旅行社有限公司（曾用名：浙江俞你同行文旅產業有限公司），成立于2023年，新東方成員，位于浙江省杭州市，是一家以從事教育為主的企業。企業注冊資本1000萬人民幣，由北京世紀友好教育投資機構有限公司間接全資持股，后者由俞敏洪持股99%。

截自天眼查APP

除此之外，浙江新東方文旅目前還在籌備研發寧波、麗水、溫州等線路。價格方面，以寧波東海觀心之旅為例，6天5晚價格為5999元，4天3晚價格為3999元，定位偏中高端。

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